Politická ekonomie 2005, 53(3):291-303 | DOI: 10.18267/j.polek.506

Dynamický model nekryté úrokové parity (teorie a empirická verifikace v tranzitivních ekonomikách)

Jaroslava Durčáková, Martin Mandel, Vladimír Tomšík
1 Vysoká škola ekonomická, Praha.
2 NEWTON Holding, a.s., Praha.

Dynamic model of uncovered interest rate parity (theory and empirical verification in the transitive economies)

The paper presents a dynamic approach to the theory of uncovered interest rate parity. It is examined the dynamic relation between the actual change in spot exchange rate and interest rate differential. Authors show the hypothesis of uncovered interest rate parity is based on an ex ante view and that is the reason that the expected change in spot exchange rate cannot be replaced by an ex post approach. The dynamic approach developed in the paper is empirically tested for five transitive countries of Central and Eastern Europe. The model is estimated using both VAR and cointegration analyses. The model of error correction is also included in the empirical verification of the model.

Keywords: monetary policy, exchange rate, portfolio theory, interest rate parity, transitive countries
JEL classification: E40, E44, F31, G10

Zveřejněno: 1. červen 2005  Zobrazit citaci

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago Chicago Notes IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Durčáková, J., Mandel, M., & Tomšík, V. (2005). Dynamický model nekryté úrokové parity (teorie a empirická verifikace v tranzitivních ekonomikách). Politická ekonomie, 53(3), 291-303. doi: 10.18267/j.polek.506
Stáhnout citaci
  • BibTeX (.bib)
  • Bookends (.ris)
  • EasyBib (.ris)
  • EndNote (.enw)
  • EndNote 8 (.xml)
  • ISI WoS (.isi)
  • Medlars (.medlars)
  • Mendeley (.ris)
  • MODS (.xml)
  • Papers (.ris)
  • RefWorks (.txt)
  • RefManager (.ris)
  • RIS (.ris)
  • MS Word (.xml)
  • Zotero (.ris)
    • Zobrazit celý článek

    Reference

    1. Alexius, A.: Uncovered Interest Rate Parity Revisited. Review of International Economics, 2001, č. 3, s. 505-517. Přejít k původnímu zdroji...
    2. Batten, D. S., Thornton, D. L.: The Discount Changes and the Foreign Echange Market. Journal of International Money and Finance, 1984, s. 279-292. Přejít k původnímu zdroji...
    3. Branson, W.: Asset Markets and Relative Prices in Exchange Rate Determination. Stockholm, Institute of International Economics Studies 1976 (Seminar Paper No. 66).
    4. Derviz, A.: Generalized Asset Return Parity and the Exchange Rate in Financially Open Economy. Praha, Česká národní banka 1999 (WP No. 12).
    5. Durčáková, J., Mandel, M.: Mezinárodní finance. Praha, Management Press 2003.
    6. Fama, E. F.: Efficient Capital Markets. A Review of Theory and Empirical Work. Journal of Finance, 1970, s. 383-417. Přejít k původnímu zdroji...
    7. Fisher, I.: The Theory of Interest Rate. New York, MacMillan 1930.
    8. Hakkio, S. C., Pearce, D. K.: Discount Rate Policy under Alternative Operating Regimes: An Empirical Investigation. International Review of Economics and Finance, 1992, č. 1, s. 357-384. Přejít k původnímu zdroji...
    9. Cheung, Y. W., Chinn, M. D., Pascual, A. G.: Empirical Exchange Rate Models of the Nineties: Are Any Fit to Survive? Cambridge, MA, NBER 2002 (Working Paper No. 9393). Přejít k původnímu zdroji...
    10. Mandel, M., Tomšík, V.: Monetární ekonomie v malé otevřené ekonomice. Praha, Management Press 2003.
    11. Meese, R. A., Rogoff, K.: Was It Real? The Exchange Rate - Interest Rate Differential Relation over the Modern Floating-Rate Period. Journal of Finance, 1988, s. 933-947. Přejít k původnímu zdroji...
    12. Mishkin, F. S.: Are Real Interest Rates Equal Across Countries? An Empirical Investigation of International Parity Conditions. Journal of Finance, December 1984, s. 1345-1358. Přejít k původnímu zdroji...
    13. Mussa, M.: The Exchange Rate, the Balance of Payments and Monetary and Fiscal Policy under Regime of Controlled Floating. The Scandinavian Journal of Economics, 1976, s. 229-248. Přejít k původnímu zdroji...
    14. Pilbeam, K.: International Finance. London, Macmillan 1998. Přejít k původnímu zdroji...
    15. Solnik, B.: International Parity Conditions and Exchange Rate Risk: A Review. Journal of Banking and Finance, 1978, s. 281-293. Přejít k původnímu zdroji...

    Tento článek je publikován v režimu tzv. otevřeného přístupu k vědeckým informacím (Open Access), který je distribuován pod licencí Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License (CC BY NC ND 4.0), která umožňuje nekomerční distribuci, reprodukci a změny, pokud je původní dílo řádně ocitováno. Není povolena distribuce, reprodukce nebo změna, která není v souladu s podmínkami této licence.


    Zpět na obsah