Politická ekonomie 2018, 66(4):473-490 | DOI: 10.18267/j.polek.1203

Premietanie medzibankových úrokových sadzieb do klientskych sadzieb na Slovensku (20042016)

Valéria Halamová, Kristína Kočišová
Valéria Halamová (halamova.valeria@gmail.com); Kristína Kočišová (Kristina.Kocisova@tuke.sk), Technická univerzita v Košiciach, Ekonomická fakulta

Interbank Interest Rate Pass-Through into Client Interest Rates in the Condition of Slovak Republic (2004-2016)

The paper deals with the issue of interbank interest rate pass-through into client interest rates offered by banks in the condition of Slovak Republic between 2004 and 2016. We provide an overview of studies of the interest rate relationship analysis in the bank and interbank market. We investigate the interest pass-through from money market rates to various loan and deposit rates. The analysis is carried out using the methodology of cointegration error-correction model, which take into account both the long-term and the short-term aspect of interest rate development. Our results point to considerable differences in the size of the pass-through with respect to either different loan and deposit rates. It has also shown a low rate of immediate transmission, the incompleteness of the pass-through, higher efficiency in the process of interbank interest rates pass-through into the interest rates on loans, and we can conclude that the process of interest rates pass-through in our conditions is relatively stable.

Keywords: bank market, interbank market, interest rate pass-through
JEL classification: E43, E52, G21

Vloženo: 19. červen 2017; Přijato: 8. březen 2018; Zveřejněno: 1. srpen 2018  Zobrazit citaci

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago Chicago Notes IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Halamová, V., & Kočišová, K. (2018). Premietanie medzibankových úrokových sadzieb do klientskych sadzieb na Slovensku (20042016). Politická ekonomie, 66(4), 473-490. doi: 10.18267/j.polek.1203
Stáhnout citaci
  • BibTeX (.bib)
  • Bookends (.ris)
  • EasyBib (.ris)
  • EndNote (.enw)
  • EndNote 8 (.xml)
  • ISI WoS (.isi)
  • Medlars (.medlars)
  • Mendeley (.ris)
  • MODS (.xml)
  • Papers (.ris)
  • RefWorks (.txt)
  • RefManager (.ris)
  • RIS (.ris)
  • MS Word (.xml)
  • Zotero (.ris)
    • Zobrazit celý článek

    Reference

    1. Andries, N., Billon, S. (2016). Recent Developments in the Retail Bank Interest Rate Pass -Through in the Euro Area: An Empirical Survey. Economic Systems, 40(1), 170-194, https://doi.org/10.1016/j.ecosys.2015.06.001 Přejít k původnímu zdroji...
    2. Arac, A., Yalta, A. Y. (2015). Testing the Expectations Hypothesis for the Eurozone: A Nonlinear Cointegration Analysis. Finance Research Letters, 15, https://doi.org/10.1016/j.frl.2015.08.002 Přejít k původnímu zdroji...
    3. Beka, J. (2014). Transmisný mechanizmus menovej politiky na Slovensku. Biatec, 22(3), 12-17.
    4. Belke, A., Beckmann, J., Verheyen, F. (2013) Interest Rate Pass-through in the EMU - New Evidence from Nonlinear Cointegration Techniques for Fully Harmonized Data. Journal of International Money and Finance, 37(October 2013), 1-24, https://doi.org/10.1016/j.jimonfin.2013.05.006 Přejít k původnímu zdroji...
    5. Bernanke, S. B., Gertler, M. (1995). Inside the Black Box: The Credit Channel of Monetary Policy Transmission. Journal of Economic Perspectives, 9(4), 27-48, https://doi.org/10.1257/jep.9.4.27 Přejít k původnímu zdroji...
    6. Bernhofer, D., Van Treeck, T. (2013). New Evidence of Heterogeneous Bank Interest Rate Pass-through in the Euro Area. Economic Modelling, 35(September 2013), 418-429, https://doi.org/10.1016/j.econmod.2013.07.020 Přejít k původnímu zdroji...
    7. Bistriceanu, G. (2009). The Connection Between Bank and Interbank Interest Rates. Theoretical and Applied Economics, 12(541)(supplement), 657-664.
    8. Borio, C. E. V., Fritz, W. (1995). The Response of Short-term Bank Lending Rates to Policy Rates: A Cross-country Perspective. BIS. Working Paper No. 27. Dostupné z: http://www.bis.org/publ/work27.pdf, https://doi.org/10.2139/ssrn.863385 Přejít k původnímu zdroji...
    9. Brůna, K., Korbel, J. (2013). Interpretace variability úrokových sadzeb v rámci zprostředkovatelského modelu optimální úrokové marže. Politická ekonomie, 61(3), 299-320, https://doi.org/10.18267/j.polek.899 Přejít k původnímu zdroji...
    10. Cottarelli, C., Kourelis, A. (1994). Financial Structure, Bank Lending Rates and the Transmission Mechanism of Monetary Policy. IMF Economic Review, 41(4), 587-623. Přejít k původnímu zdroji...
    11. Cottarelli, C., Ferri, G., Generale, A. (1995). Bank Lending Rates and Financial Structure in Italy: A Case Study. Staff Papers, 42(3), 670-700, https://doi.org/10.2307/3867536 Přejít k původnímu zdroji...
    12. Čársky, R., Trajlinková, K. (2007). Analýza vplyvu menovej politiky na úrokové príjmy a výdavky podnikov a obyvateľstva. Biatec, 15(3), 2-7.
    13. de Bondt, G. (2002). Retail Bank Interest Rate Pass- Through: New Evidence at The Euro Area Level. ECB. Working Paper No. 136. Dostupné z: https://core.ac.uk/download/pdf/6957024.pdf Přejít k původnímu zdroji...
    14. de Graeve, F., De Jonghe, O., Vander Vennet, R. (2004). The Determinants of Pass-through of Market Conditions to Bank Retail Interest Rates in Belgium. National bank of Belgium. Working Paper No. 47. Dostupné z: https://www.econstor.eu/bitstream/10419/144261/1/wp047.pdf, Přejít k původnímu zdroji...
    15. Gambacorta, L. (2008). How Do Banks Set Interest Rates? European Economic Review, 52(5), 792-819, https://doi.org/10.1016/j.euroecorev.2007.06.022 Přejít k původnímu zdroji...
    16. Gigineishvili, N. (2011). Determinants of Interest Rate Pass-Through: Do Macroeconomic Conditions and Financial Market Structure Matter? IMF. Working Paper No. 176. Dostupné z: http://www.imf.org/~/media/Websites/IMF/imported-full-text-pdf/external/pubs/ft/wp/2011/_wp11176.ashx, https://doi.org/10.5089/9781462312313.001 Přejít k původnímu zdroji...
    17. Goodfriend, M. (1991). Interest Rates and the Conduct of Monetary Policy. Carnegie Rochester Conference Series on Public Policy, 34(Spring 1991), 7-30, https://doi.org/10.1016/0167-2231(91)90002-m Přejít k původnímu zdroji...
    18. Havranek, T., Irsova, Z., Lesanovska, J. (2016). Bank Efficiency and Interest Rate Pass-through: Evidence from Czech Loan Products. Economic Modelling, 54(April 2016), 153-169, https://doi.org/10.1016/j.econmod.2016.01.004 Přejít k původnímu zdroji...
    19. Heinemann, F., Schüler, M. (2002). Integration Benefits on EU Retail Credit Markets - Evidence from Interest Rate Pass-through. ZEW. Working Paper No. 02-26. Dostupné z: https://www.econstor.eu/bitstream/10419/24780/1/dp0226.pdf, https://doi.org/10.2139/ssrn.309100 Přejít k původnímu zdroji...
    20. Heryán, T., Stavárek, D. (2010). How Related are Interbank and Lending Interest Rates? Evidence on Selected European Union Countries. European Financial and Accounting Journal, 5(3-4), 42-55, https://doi.org/10.18267/j.efaj.54 Přejít k původnímu zdroji...
    21. Holton, S., Rodriguez D´Acri, C. (2015). Jagged Cliffs and Stumbling Blocks: Interest Rate Pass-through Fragmentation During the Euro Area Crisis. ECB. Working Paper No. 1850. Dostupné z: https://www.econstor.eu/bitstream/10419/154283/1/ecbwp1850.pdf Přejít k původnímu zdroji...
    22. Hoffmann, B., Mizen, P. (2004). Interest Rate Pass-Through and Monetary Transmission: Evidence from Individual Financial Institutions' Retail Rates. Economica, 71(281), 99-123, https://doi.org/10.1111/j.0013-0427.2004.00359.x Přejít k původnímu zdroji...
    23. Horváth, C., Krekó, J., Naszódi, A. (2004). Interest Rate Pass-through: The Case of Hungary. National Bank of Hungary. Working Paper No. 8. Dostupné z: http://www.mnb.hu/letoltes/horvath-kreko-naszodi.pdf
    24. Horváth, R., Podpiera, A. (2012). Heterogeneity in Bank Pricing Policies: The Czech Evidence. Economic Systems, 36(1), 87-108, https://doi.org/10.1016/j.ecosys.2011.03.002 Přejít k původnímu zdroji...
    25. Jančík, Ľ. (2010). Ako zareagovala na krízu Európska centrálna banka. Finančné trhy, 9, 1-15.
    26. Johansen, S. (1988). Statistical Analysis of Cointegration Vectors. Journal of Economic Dynamics and Control, 12(2-3), 231-254, https://doi.org/10.1016/0165-1889(88)90041-3 Přejít k původnímu zdroji...
    27. Kok Sorensen, C., Werner, T. (2006). Bank Interest Rate Pass- Through In The Euro Area. A Cross Country Comparison. ECB. Working Paper No. 580. Dostupné z: https://www.econstor.eu/bitstream/10419/153014/1/ecbwp0580.pdf. Přejít k původnímu zdroji...
    28. Kot, A. (2004). Is Interest Rate Pass-through Related to Banking Sector Competitiveness? Third Macroeconomic Policy Research Workshop on Monetary Transmission in the New and Old Members of the EU.
    29. Kwiatkowski, D., Phillios, P. C. B., Schmidt, P., Shin, Y. (1992). Testing the Null Hypothesis of Stationarity against the Alternative of a Unit Root. Journal of Econometrics, 54(1-3), 159-178, https://doi.org/10.1016/0304-4076(92)90104-y Přejít k původnímu zdroji...
    30. Mishkin, F. S. (1996). The Channels of Monetary Transmission: Lessons for Monetary Policy. NBER Working Paper No. 5464. Dostupné z: http://myweb.fcu.edu.tw/~T82106/MTP/Ch26-supplement.pdf, https://doi.org/10.3386/w5464 Přejít k původnímu zdroji...
    31. Mojon, B. (2000). Financial Structure and the Interest Channel of the ECB Monetary Policy. ECB. Working Paper No. 40. Dostupné z: https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpwps/ecbwp040.pdf?a1cb4280848b9c3557120a146468f3ab Přejít k původnímu zdroji...
    32. Nkoro, E., Uko, A. K. (2016). The Johansen-Juselius Multivariate Cointegration Technique: Application and Interpretation. Advances in Social Sciences Research Journal, 3(4), 248-267.
    33. Pedroni, P. (1999). Critical Values for Cointegration Tests in Heterogeneous Panels with Multiple Regresses. Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 61(1), 653-670, https://doi.org/10.1111/1468-0084.0610s1653 Přejít k původnímu zdroji...
    34. Sander, H., Kleimeier, S. (2006). Convergence of Interest Rate Pass-through in a Wider Eurozone? Economic Systems, 30(4), 405-423, https://doi.org/10.1016/j.ecosys.2006.07.007 Přejít k původnímu zdroji...
    35. Siničáková, M., Gavurová, B. (2017). Single Monetary Policy versus Macroeconomic Fundamentals in Slovakia. Ekonomický časopis, 65(2), 158-172.
    36. Stanová, B. (2016). Kvalita prenosového kanálu úrokových sadzieb v eurozóne. Ekonomická univerzita v Bratislave, Národohospodárska fakulta. Dizertačná práca.
    37. Toolsema, L. A., Sturm, J. E., De Haan, J. (2001). Convergence of Monetary Transmission in EMU New Evidence. CESifo. Working Paper No. 465. Dostupné z: https://www.econstor.eu/bitstream/10419/75812/1/cesifo_wp465.pdf
    38. Weth, M. A. (2002). The Pass-through from Market Interest Rates to Bank Lending Rates in Germany. Deutsche Bundesbank. Working Paper No. 2002,11. Dostupné z: https://www.econstor.eu/bitstream/10419/19568/1/200211dkp.pdf, https://doi.org/10.2139/ssrn.320112 Přejít k původnímu zdroji...
    39. White, H. (1980). A Heteroskedasticity-Consistent Covariance Matrix and a Direct Test for Heteroskedasticity. Econometrica, 48(4), 817-838, https://doi.org/10.2307/1912934 Přejít k původnímu zdroji...
    40. Wróbel, E., Pawlowska, M. (2002). Monetary Transmission in Poland: Some Evidence on Interest Rate and Credit Channels. National bank of Poland. Working Paper No. 24. Dostupné z: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=395741, https://doi.org/10.2139/ssrn.395741 Přejít k původnímu zdroji...

    Tento článek je publikován v režimu tzv. otevřeného přístupu k vědeckým informacím (Open Access), který je distribuován pod licencí Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License (CC BY NC ND 4.0), která umožňuje nekomerční distribuci, reprodukci a změny, pokud je původní dílo řádně ocitováno. Není povolena distribuce, reprodukce nebo změna, která není v souladu s podmínkami této licence.


    Zpět na obsah