Politická ekonomie 2021, 69(4):435-456 | DOI: 10.18267/j.polek.1324

Elasticity of Substitution in the Manufacturing Sector in the Czech Republic

Cristina Procházková Ilinitchi ORCID...a, Anastasie Pustovalováa, David Procházka ORCID...a
a Prague University of Economics and Business, Czech Republic

The paper estimates the elasticity of substitution between capital and labour under biased technical change in the manufacturing sector in the Czech Republic. We use a dataset covering the period 1995-2019 and a 2-digit industry level, from NACE10 to NACE33. We find industry-level elasticities to be 0.19 and 0.94; therefore, labour and capital seem to be gross complements rather than substitutes across all manufacturing sectors. In the core industries of the Czech manufacturing sector, the elasticity is below average. Even if these core sectors have high and increasing labour costs (except NACE29, where the labour costs are below average), they do not replace labour with capital at a higher pace. This cannot be explained by the direction of technological bias because it is not capital-augmenting. On the other hand, our findings are in line with the literature, as most studies on transition countries report low estimates for the elasticity.

Keywords: elasticity of substitution, capital-labour substitution, Czech Republic, manufacturing sector, technological change
JEL classification: D24, E23, O14

Vloženo: 2. říjen 2020; Revidováno: 23. březen 2021; Přijato: 3. červen 2021; Zveřejněno online: 16. červenec 2021; Zveřejněno: 11. září 2021  Zobrazit citaci

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago Chicago Notes IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Procházková Ilinitchi, C., Pustovalová, A., & Procházka, D. (2021). Elasticity of Substitution in the Manufacturing Sector in the Czech Republic. Politická ekonomie, 69(4), 435-456. doi: 10.18267/j.polek.1324
Stáhnout citaci
  • BibTeX (.bib)
  • Bookends (.ris)
  • EasyBib (.ris)
  • EndNote (.enw)
  • EndNote 8 (.xml)
  • ISI WoS (.isi)
  • Medlars (.medlars)
  • Mendeley (.ris)
  • MODS (.xml)
  • Papers (.ris)
  • RefWorks (.txt)
  • RefManager (.ris)
  • RIS (.ris)
  • MS Word (.xml)
  • Zotero (.ris)
    • Zobrazit celý článek

    Reference

    1. Acemoğlu, D. (2003). Labor- and Capital- augmenting Technical Change. Journal of the European Economic Association, 1(1), 1-37, https://doi.org/10.3386/w7544 Přejít k původnímu zdroji...
    2. Alvarez-Cuardado, F., Van Long, N., Poschke, M. (2017). Capital-Labor Substitution, Structural Change and Growth. Theoretical Economics, 12(3), 1229-1266, https://doi.org/10.3982/TE2106 Přejít k původnímu zdroji...
    3. AMECO (2020). Database. Bruxelles: European Commission, Economic and Financial Affairs. [Retrieved 2020-06-xx] Available at: https://ec.europa.eu/economy_finance/ameco/user/serie/SelectSerie.cfm
    4. Antras, P. (2004). Is the US Aggregate Production Function Cobb-Douglas? New Estimates of the Elasticity of Substitution. Contributions in Macroeconomics, 4(1), https://doi.org/10.2202/1534-6005.1161 Přejít k původnímu zdroji...
    5. Arrow, K. J., Chenery, H. H., Minhas, B. S., et al. (1961). Capital-Labor Substitution and Economic Efficiency. The Review of Economics and Statistics, 43(3), 225-250, https://doi.org/10.2307/1927286 Přejít k původnímu zdroji...
    6. Balistreti, E. J., McDaniel, C. A., Wong, E. V. (2003). An Estimation of US Industry Level Capital-labor Substitution Elasticities: Support for Cobb-Douglas. The North American Journal of Economics and Finance, 14(3), 343-356, https://doi.org/10.1016/S1062-9408(03)00024-X Přejít k původnímu zdroji...
    7. Berndt, E. R. (1976). Reconciling Alternative Estimates of the Elasticity of Substitution. The Review of Economics and Statistics, 58(1), 59-68, https://doi.org/10.2307/1936009 Přejít k původnímu zdroji...
    8. Berthold, N., Fehn, R., Thode, E. (2002). Falling Labour Share and Rising Unemployment: Long-run Consequences of Institutional Shocks? German Economic Review, 3(4), 431-459, https://doi.org/10.1111/1468-0475.00067 Přejít k původnímu zdroji...
    9. Bič, J., Vlčková, J. (2020). Industry 4.0 and FDI. Czechia. Country study prepared in the project No. 21920068, "Effects of Industry 4.0 on FDI in the Visegrád countries" financed by the Visegrad Fund. Available at: https://industry40fdi.files.wordpress.com/2020/10/czechia-report.pdf
    10. Cantore, C. M., Levine, P., Pearlman, J., et al. (2015). CES Technology and Business Cycle Fluctuations. Journal of Economic Dynamics and Control, 61(C), 133-151, https://doi.org/10.1016/j.jedc.2015.09.006 Přejít k původnímu zdroji...
    11. Chirinko, R. S. (2002). Corporate Taxation, Capital Formation, And the Substitution Elasticity Between Labor and Capital. National Tax Journal, 55(2), 339-355, https://doi.org/10.17310/ntj.2002.2.07 Přejít k původnímu zdroji...
    12. Chirinko, R. S. (2008). σ: The Long and Short of It. Journal of Macroeconomics, 30(2), 671-686, https://doi.org/10.1016/j.jmacro.2007.10.010 Přejít k původnímu zdroji...
    13. Chirinko, R. S., Mallick, D. (2017). The Substitution Elasticity, Factor Shares, and the Low-Frequency Panel Model. American Economic Journal, 9(4), 225-253, https://doi.org/10.1257/mac.20140302 Přejít k původnímu zdroji...
    14. Claro, S. (2002). A Cross-Country Estimation of Elasticity of Substitution between Labor and Capital in Manufacturing Industries. Cuadernos de Economía, 120(40), 239-257, https://doi.org/10.4067/S0717-68212003012000003 Přejít k původnímu zdroji...
    15. CSZO (2020). Database of National Accounts. Prague: Czech Statistical Office. [Retrieved 2020-06-xx] Available at: http://apl.czso.cz/pll/rocenka/rocenka.indexnu?mylang=EN
    16. de La Grandville, O. (1989). In Quest of the Slutsky Diamond. The American Economic Review, 79(3), 468-841.
    17. de La Grandville, O., Solow, R. M. (2017). Capital-Labour Substitution and Economic Growth. Economic Growth - A United Approach, 114-154, https://doi.org/10.1017/978131 6335703.010 Přejít k původnímu zdroji...
    18. Duffy, J., Papageorgiou, C. (2000). A Cross-Country Empirical Investigation of the Aggregate Production Function Specification. Journal of Economic Growth, 5, 87-120, https://doi.org/10.1023/A:1009830421147 Přejít k původnímu zdroji...
    19. Easterly, W., Fisher, S. (1995). The Soviet Economic Decline. The World Bank Economic Review, 9(3), 341-371, https://doi.org/10.1093/wber/9.3.341 Přejít k původnímu zdroji...
    20. Eurostat (2020). R&D Expenditure. Luxembourg: Eurostat. [Retrieved 2020-08-xx] Available at: https://ec.europa.eu/eurostat/statistics-explained/index.php/R_%26_D_expenditure
    21. EU-KLEMS (2020). Growth and productivity accounts. WIIW. [Retrieved 2020-06-xx]. Available at: https://euklems.eu/download/
    22. Fallon, P. R., Layard, P. R. G. (1975). Capital-skill Complementarity, Income Distribution, and Output Accounting. Journal of Political Economy, 83(2), 279-302, https://doi.org/10.1086/260323 Přejít k původnímu zdroji...
    23. Fareri, S., Fantoni, G., Chiarello, F., et al. (2020). Estimating Industry 4.0 Impact on Job Profiles and Skills Using Text Mining. Computers in Industry, 118, https://doi.org/10.1016/j.compind.2020.103222 Přejít k původnímu zdroji...
    24. Gallaway, M. P., McDaniel, C. A., Rivera, S. A. (2003). Short-run and Long-run Industry-level Estimates of US Armington Elasticities. The North American Journal of Economics and Finance, 14(1), 49-68, https://doi.org/10.1016/S1062-9408(02)00101-8 Přejít k původnímu zdroji...
    25. Gechert, S., Havranek, T., Irsova, Z., et al. (2019). Death to the Cobb-Douglas Production Function? A Quantitative Survey of the Capital-Labor Substitution Elasticity. EconStor Preprints 203136. Kiel: ZBW - Leibniz Information Centre for Economics. Přejít k původnímu zdroji...
    26. Herrendorf, B., Herrington, C., Valentinyi, A. (2015). Sectoral Technology and Structural Transformation. American Economic Journal, 7(4), 104-133, https://doi.org/10.1257/mac.20130041 Přejít k původnímu zdroji...
    27. Hnát, P., Jiránková, M., Stuchlíková, Z., et al. (2020). Targeting of the Investment Support in the Czech Republic with Regard to the Expected Impacts of Technological Changes. Second Annual Report. Prague: University of Economics and Business, Available at: https://kmev.vse.cz/wp-content/uploads/TACR_CI_2020.pdf
    28. Inklaar, R. (2008). The Sensitivity of Capital Service Measurement: Measure All Assets and the Cost of Capital. Review of Income and Wealth, 56(2), 389-412, https://doi.org/10.1111/j.1475-4991.2010.00383.x Přejít k původnímu zdroji...
    29. Jalava, J., Pohjola, M., Ripatti, A., et al. (2006). Biased Technical Change and Capital-Labour Substitution in Finland, 1902-2003. Topics in Macroeconomics, 6(1), 1328-1328 Přejít k původnímu zdroji...
    30. Karabarbounis, L., Neiman, B. (2014). The Global Decline of the Labor Share. The Quarterly Journal of Economics, 129(1), 61-103, https://doi.org/10.1093/qje/qjt032 Přejít k původnímu zdroji...
    31. Klump, R., McAdam, P., Willman, A. (2007). Factor Substitution and Factor-Augmenting Technical Progress in the United States: A Normalized Supply-Side System Approach. The Review of Economics and Statistics, 89(1), 183-192, https://doi.org/10.1162/rest.89.1.183 Přejít k původnímu zdroji...
    32. Klump, R., McAdam, P., Willman, A. (2008). Unwrapping Some Euro Area Growth Puzzles: Factor Substitution, Productivity and Unemployment. Journal of Macroeconomics, 30(2), 645-666, https://doi.org/10.1016/j.jmacro.2007.06.005 Přejít k původnímu zdroji...
    33. Klump, R., McAdam, P., Willman, A. (2012). The Normalized CES Production Function: Theory and Empirics. Journal of Economic Surveys, 26(5), 769-799, https://doi.org/10.1111/j.1467-6419.2012.00730.x Přejít k původnímu zdroji...
    34. Knoblach, M., Rosler, M., Zwerschke, P. (2020). The Elasticity of Factor Substitution Between Capital and Labor in the U.S. Economy: A Meta-Regression Analysis. Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 82(1), 62-82, https://doi.org/10.1111/obes.12312 Přejít k původnímu zdroji...
    35. Kreuser, F., Burger, R., Rankin, N. (2015). The Elasticity of Substitution and Labour Displacing Technical Change in Post-apartheid South Africa. UNU-WIDER. Helsinki Working Paper No. 2015/101, https://doi.org/10.35188/UNU-WIDER/2015/990-9 Přejít k původnímu zdroji...
    36. Lee, M., Tcha, M. (2004). The Color of Money: The Effects of Foreign Direct Investment on Economic Growth in Transition Economies. Review of World Economics, 140(2), 211-229, https://doi.org/10.1007/BF02663646 Přejít k původnímu zdroji...
    37. León-Ledesma, M. A., McAdam, P., Willman, A. (2010). Identifying the Elasticity of Substitution with Biased Technical Change. American Economic Review, 100(4), 1330-1357, https://doi.org/10.1257/aer.100.4.1330 Přejít k původnímu zdroji...
    38. Mallick, D. (2012). The Role of the Elasticity of Substitution in Economic Growth: A Cross-country Investigation. Labour Economics, 19(5), 682-694, https://doi.org/10.1016/j.labeco.2012.04.003 Přejít k původnímu zdroji...
    39. Mohr, F. X. (2019). Package 'prais': Prais-Winsten Estimator for AR(1) Serial Correlation. Available at: https://cran.r-project.org/web/packages/prais/index.html
    40. MPO (2020). Panorama of the Manufacturing Industry. Prague: Ministry of Industry and Trade [Retrieved 2020-08-xx ]Available at: https://www.mpo.cz/en/industry/manufacturing-industry/panorama-of-the-manufacturing-industry/
    41. Oberfield, E., Raval, D. (2014). Micro Data and Macro Technology. National Bureau of Economic Research. Cambridge, MA Working Paper No. 20452, https://doi.org/10.3386/w20452 Přejít k původnímu zdroji...
    42. OECD (2020). Population with Tertiary Education. Paris: Organisation for Economic Co-operation and Development. [Retrieved 2020-05-xx] Available at: https://data.oecd.org/eduatt/population-with-tertiary-education.htm
    43. Raurich, X., Sala, H., Sorolla, V. (2012). Factor Shares, the Price Markup, and the Elasticity of Substitution Between Capital and Labor. Journal of Macroeconomics, 34(1), 181-198, https://doi.org/10.1016/j.jmacro.2011.09.004 Přejít k původnímu zdroji...
    44. RVVI (2019). Inovační strategie České republiky 2019-2030. Prague: Rada pro výzkum, vývoj a inovace. [Retrieved 2021-03-xx] Available at: https://www.vlada.cz/assets/urad-vlady/poskytovani-informaci/poskytnute-informace-na-zadost/Priloha_1_Inovacni-strategie.pdf
    45. Saam, M. (2008). Openness to Trade as a Determinant of the Macroeconomic Elasticity of Substitution. Journal of Macroeconomics, 30(2), 691-702, https://doi.org/10.1016/j.jmacro.2007.06.006 Přejít k původnímu zdroji...
    46. Sala, H., Trivín, P. (2018). The Effects of Globalization and Technology on the Elasticity of Substitution. Review of World Economics, 154(3), 617-647, https://doi.org/10.1007/s10290-018-0315-7 Přejít k původnímu zdroji...
    47. Szomolányi, K., Lukáčik, M., Lukáčiková, A. (2017). Estimation of the Elasticity of the Substitution in the Czech Economy Using the Low-Pass Filter Model. The International Scientific Conference INPROFORUM 2017, pp. 379-382. Available at: http://ocs.ef.jcu.cz/index.php/inproforum/INP2017/paper/view/973
    48. Vlčková, J. (2017). Global Production Networks in Central European Countries: the Case of the Visegrad Group. Prague: Oeconomica Publishing House. ISBN 978-80-245-2197-8, https://doi.org/10.18267/pu.2017.vlc.2197.8 Přejít k původnímu zdroji...
    49. Vlčková, J. (2018). Visegrad Countries in Global Production Networks: Value Creation, Control and Capture. Geographia Polonica, 91(4), 427-448, https://doi.org/10.7163/GPol.0129 Přejít k původnímu zdroji...
    50. WB (2020). Exports of Goods and Services (% GDP). Washington, D.C.: World Bank. [Retrieved 2020-09-xx] Available at: https://data.worldbank.org/indicator/NE.EXP.GNFS.ZS
    51. Weitzman, M. L. (1970). Soviet Postwar Economic Growth and Capital-Labor Substitution. The American Economic Review, 60(4), 676-692.
    52. Young, A. T. (2013). U.S. Elasticities of Substitution and Factor Augmentation at the Industry Level. Macroeconomic Dynamics, 17(4), 861-897, https://doi.org/10.1017/s1365100511000733 Přejít k původnímu zdroji...

    Tento článek je publikován v režimu tzv. otevřeného přístupu k vědeckým informacím (Open Access), který je distribuován pod licencí Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License (CC BY NC ND 4.0), která umožňuje nekomerční distribuci, reprodukci a změny, pokud je původní dílo řádně ocitováno. Není povolena distribuce, reprodukce nebo změna, která není v souladu s podmínkami této licence.


    Zpět na obsah