Politická ekonomie 2020, 68(5):489-514 | DOI: 10.18267/j.polek.1291

Analýza vývoje čistých domácích a zahraničních aktiv bankovní soustavy (příklad České republiky v letech 1996-2017)

Karel Brůnaa, Martin Mandela
a Vysoká škola ekonomická v Praze, Fakulta financí a účetnictví

Analysis of Dynamics of Net Home and Foreign Assets of Banking Systems Using the Case of the Czech Republic in 1996–2017

Relative changes in home and foreign assets of the Czech banking system are negatively correlated in the period 1996-2017. The target of the research is to test this empirical fact deeply to explain how far this is only a balance sheet effect that is a result of booking the exchange rate changes in monetary survey statistics and how far this is a consequence of economic system behaviour. Our empirical analysis using the Granger causality test and the unconditional ARDL ECM model does not rule out the validity of the balance sheet hypothesis. Besides, it explains the economic nature of this phenomenon in relationship with GDP, exchange rate, foreign reserves, short-term interest rates and bank capital dynamics and confirms a possibility of substitutions between net home and foreign assets of a banking system within a money creation process represented by the M2 monetary aggregate.

Keywords: monetary survey, Czech National Bank, money endogeneity, ARDL ECM model
JEL classification: E44, E51, G21

Vloženo: 23. říjen 2019; Revidováno: 19. březen 2020; Přijato: 17. červen 2020; Zveřejněno: 27. říjen 2020  Zobrazit citaci

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago Chicago Notes IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Brůna, K., & Mandel, M. (2020). Analýza vývoje čistých domácích a zahraničních aktiv bankovní soustavy (příklad České republiky v letech 1996-2017). Politická ekonomie, 68(5), 489-514. doi: 10.18267/j.polek.1291
Stáhnout citaci
  • BibTeX (.bib)
  • Bookends (.ris)
  • EasyBib (.ris)
  • EndNote (.enw)
  • EndNote 8 (.xml)
  • ISI WoS (.isi)
  • Medlars (.medlars)
  • Mendeley (.ris)
  • MODS (.xml)
  • Papers (.ris)
  • RefWorks (.txt)
  • RefManager (.ris)
  • RIS (.ris)
  • MS Word (.xml)
  • Zotero (.ris)
    • Zobrazit celý článek

    Reference

    1. Aiyar, S., Calomiris, C. W., Wieladek, T. (2014a). Identifying Channels of Credit Substitution when Bank Capital Requirements are Varied. Economic Policy, 29(77), 45-77, https://doi.org/10.1111/1468-0327.12026 Přejít k původnímu zdroji...
    2. Aiyar, S., Calomiris, C. W., Wieladek, T. (2014b). Does Macro-Prudential Regulation Leak? Evidence from UK Policy Experiment. Journal of Money, Credit and Banking, 46(1), 181-214, https://doi.org/10.1111/jmcb.12086 Přejít k původnímu zdroji...
    3. Amiti, M., McGuire, P., Weinstein, D. E. (2017). Supply and Demand Side Factors in Global Banking. BIS. Working Papers, No. 639. Přejít k původnímu zdroji...
    4. Becker, B., Ivashina, V. (2014). Cyclicality of Credit Supply: Firm Level Evidence. Journal of Monetary Economics, 62(C), 76-93, https://doi.org/10.1016/j.jmoneco.2013.10.002 Přejít k původnímu zdroji...
    5. Bernanke, B., Gertler, M., Gilchrist, S. (1996). The Financial Accelerator and the Flight to Quality. Review of Economics and Statistics, 78(1), 1-15, https://doi.org/10.2307/2109844 Přejít k původnímu zdroji...
    6. Brůna, K., Blahová, N. (2019). Constraints in the Supply of Credit in an Open Transition Economy under New Basel III Requirements: The Case of the Czech Republic. Eastern European Economics, 57(1), 70-85, https://doi.org/10.1080/00128775.2018.1496457 Přejít k původnímu zdroji...
    7. Brůna, K., Mandel, M. (2016). Exit z devizových intervencí v situaci rostoucího externího zadlužení bank. Bankovnictví, 23(9), 28-32.
    8. Cerqueir, P. A. (2013). A Closer Look at the World Business Cycle Synchronization. International Economics and Economic Policy, 10(3), 349-363, https://doi.org/10.1007/s10368-013-0233-z Přejít k původnímu zdroji...
    9. Cerqueir, P. A., Martins, R. (2009). Measuring the Determinants of Business Cycle Synchronization Using a Panel Approach. Economic Letters, 102(2), 106-108, https://doi.org/10.1016/j.econlet.2008.11.016ČNB, ARAD ČNB, Metodologický list, 2019 . Přejít k původnímu zdroji...
    10. Davidson, P. (1982). International Money and the Real World. London: Macmillan. ISBN 978-1-349-16679-4. Přejít k původnímu zdroji...
    11. Dow, S. C. (1986). Post Keynesian Monetary Theory for an Open Economy. Journal of Post Keynesian Economics, 9(2), 237-257, https://doi.org/10.1080/01603477.1986.11489616 Přejít k původnímu zdroji...
    12. Harding, D., Pagan, A. (2002). Disecting the Cycle: A Methodological Investigation. Journal of Monetary Economics, 49(2), 365-381, https://doi.org/10.1016/s0304-3932(01)00108-8 Přejít k původnímu zdroji...
    13. Harding, D., Pagan, A. (2006). Synchronization of Cycles. Journal of Econometrics, 132(1), 59-79, https://doi.org/10.1016/j.jeconom.2005.01.023 Přejít k původnímu zdroji...
    14. Chava, S., Purnanandam, A. (2010). Is Default Risk Negatively Related to Stock Returns? Review of Financial Studies, 23(6), 2523-2559, https://doi.org/10.1093/rfs/hhp107 Přejít k původnímu zdroji...
    15. Chytil, Z. (2015). Eseje z postkeynesovské ekonomie. Praha: Nakladatelství Oeconomica. ISBN 978-80-245-2122-0. Přejít k původnímu zdroji...
    16. Johnson, H. G. (1977). The Monetary Approach to the Balance of Payments. A Nontechnical Guide. Journal of International Economics, 7(3), 251-268, https://doi.org/10.1016/0022-1996(77)90039-3 Přejít k původnímu zdroji...
    17. Kiyotaki, N., Moore, J. (1997). Credit Cycles. Journal of Political Economy, 105(2), 211-248, https://doi.org/10.1086/262072 Přejít k původnímu zdroji...
    18. Koderová, J., Sojka, M., Havel, J. (2008). Teorie peněz. Praha: ASPI. ISBN 978-80-7357-359-1.
    19. Mandel, M., Tomšík, V. (2014). Monetary Policy Efficiency in Conditions of Excess Liquidity Withdrawal. Prague Economic Papers, 23(1), 3-23, https://doi.org/10.18267/j.pep.470 Přejít k původnímu zdroji...
    20. Mink, M., Jacobs, J., de Haan, J. (2012). Measuring Coherence of Output Gaps with an Application to the Euro Area. Oxford Economic Papers, 64(2), 217-236, https://doi.org/10.1093/oep/gpr049 Přejít k původnímu zdroji...
    21. Peek, J., Rosengren, E. S. (2000). Collateral Damage: Effects of the Japanese Bank Crisis on Real Activity in the United States. American Economic Review, 90(1), 30-45, https://doi.org/10.1257/aer.90.1.30 Přejít k původnímu zdroji...
    22. Pesaran, M. H., Shin, Y., Smith, R. J. (2001). Bounds Testing Approaches to the Analysis of Level Relationships. Journal of Applied Econometrics, 16(3), 289-326, https://doi.org/10.1002/jae.616 Přejít k původnímu zdroji...
    23. Polak, J. J. (1957). Monetary Analysis of Income Formation and Payments Problems. IMF Staff Papers, 6(1), 1-50, https://doi.org/10.2307/3866128 Přejít k původnímu zdroji...
    24. Polak, J. J. (2001). The Two Monetary Approaches to the Balance of Payments: Keynesian a Johnsonian. International Monetary Fund. Washington, DC Working Paper No. 2001/100, https://doi.org/10.5089/9781451852400.001 Přejít k původnímu zdroji...
    25. Rojíček, M., Spěváček, V., Vejmělek, J., et al. (2016). Makroekonomická analýza - teorie a praxe. Praha: Grada. ISBN 978-80-247-5858-9.

    Tento článek je publikován v režimu tzv. otevřeného přístupu k vědeckým informacím (Open Access), který je distribuován pod licencí Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License (CC BY NC ND 4.0), která umožňuje nekomerční distribuci, reprodukci a změny, pokud je původní dílo řádně ocitováno. Není povolena distribuce, reprodukce nebo změna, která není v souladu s podmínkami této licence.


    Zpět na obsah