Politická ekonomie 2018, 66(3):366-383 | DOI: 10.18267/j.polek.1193

Bankovní sektor a státní riziko v Evropské unii

Jan Brůha, Evžen Kočenda
Jan Brůha (jan.bruha@cnb.cz), Česká národní banka, Evžen Kočenda (evzen.kocenda@fsv.cuni.cz), Univerzita Karlova, Fakulta sociálních věd; Ústav teorie informace a automatizace AV ČR; CESifo, Mnichov; IOS, Řezno

Banking Sector and Sovereign Risk in Euroepan Union

We analyze and quantify link between quality of the banking sector and sovereign risk in the states of the European Union (EU) using data over 1999-2014. We employ two market-based measures of the sovereign risk along with several empirically and theoretically motivated variables that characterize banking sector. We perform Bayesian estimations on several panels of countries. Our results show that higher ratio of the non-performing loans represents the most important industry-specific variable that is linked with a heightened rate of the sovereign risk. On the other hand, findings related to the size and depth of the banking sector, along with the capital adequacy ratio, are less clear-cut. Higher penetration of the foreign banks and higher degree of competition characterize a diversified structure of the banking industry that seems to be beneficial for the banking sector stability and is linked with lower sovereign risk.

Keywords: sovereign risk, banking sector, global financial crisis, financial stability, European Union
JEL classification: C23, E58, F15, G21, G28, H63

Přijato: 18. květen 2018; Zveřejněno: 1. červen 2018  Zobrazit citaci

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago Chicago Notes IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Brůha, J., & Kočenda, E. (2018). Bankovní sektor a státní riziko v Evropské unii. Politická ekonomie, 66(3), 366-383. doi: 10.18267/j.polek.1193
Stáhnout citaci
  • BibTeX (.bib)
  • Bookends (.ris)
  • EasyBib (.ris)
  • EndNote (.enw)
  • EndNote 8 (.xml)
  • ISI WoS (.isi)
  • Medlars (.medlars)
  • Mendeley (.ris)
  • MODS (.xml)
  • Papers (.ris)
  • RefWorks (.txt)
  • RefManager (.ris)
  • RIS (.ris)
  • MS Word (.xml)
  • Zotero (.ris)
    • Zobrazit celý článek

    Reference

    1. Acharya, V. V., Drechsler, I., Schnabl, P. (2014). A Pyrrhic Victory? Bank Bailouts and Sovereign Credit Risk. The Journal of Finance, 69(6), 2689-2739, https://doi.org/10.1111/jofi.12206 Přejít k původnímu zdroji...
    2. Adrian, T., Shin, H. S. (2009). Money, Liquidity, and Monetary Policy. American Economic Review, 99(2), 600-605, https://doi.org/10.1257/aer.99.2.600 Přejít k původnímu zdroji...
    3. Ang, A., Longstaff, F. A. (2013). Systemic Sovereign Credit Risk: Lessons from the US and Europe. Journal of Monetary Economics, 60(5), 493-510, https://doi.org/10.1016/j.jmoneco.2013.04.007 Přejít k původnímu zdroji...
    4. Augustin, P., Subrahmanyam, M. G., Tang, D. Y., Wang, S. Q. (2014). Credit Default Swaps: A Survey. Foundations and Trends in Finance, 9(1-2), 1-196, https://doi.org/10.1561/0500000040 Přejít k původnímu zdroji...
    5. Bahadir, B., Valev, N. (2017). Catching up or Drifting Apart: Convergence of Household and Business Credit in Europe. International Review of Economics & Finance, 47, 101-114, https://doi.org/10.1016/j.iref.2016.10.006 Přejít k původnímu zdroji...
    6. Beirne, J., Fratzscher, M. (2013). The Pricing of Sovereign Risk and Contagion During the European Sovereign Debt Crisis. Journal of International Money and Finance, 34, 60-82, https://doi.org/10.1016/j.jimonfin.2012.11.004 Přejít k původnímu zdroji...
    7. BIS (2001). The New Basel Capital Accord: an Explanatory Note. Basel: Bank for International Settlements. Dostupné z: https://www.bis.org/publ/bcbsca01.pdf
    8. Brůha, J., Brůhová-Foltýnová, H., Píša, V. (2015). Motor Fuel Taxation in Central Europe and International Tax Competition: Simulation of Motor Fuel Tax Harmonization, in Kreiser, L., ed., Carbon Pricing: Design, Critical Issues in Environmental Taxation. Cheltenham: Edward Elgar Publishing, pp. 159-174. ISBN 978-17-853-6022-0, https://doi.org/10.4337/9781785360237.00023 Přejít k původnímu zdroji...
    9. Campolongo, F., Marchesi, M., De Lisa, R. (2011). The Potential Impact of Banking Crises on Public Finances. OECD Journal: Financial Market Trends, 2(23), 73-84, https://doi.org/10.1787/fmt-2011-5k9cswn0nhbr Přejít k původnímu zdroji...
    10. Caporin, M., Pelizzon, L., Ravazzolo, F., Rigobon, R. (2015). Measuring Sovereign Contagion in Europe. SAFE. Working Paper No. 103., https://doi.org/10.2139/ssrn.2606508. Dostupné z: http://ssrn.com/abstract=2606508 Přejít k původnímu zdroji...
    11. Correa, R., Lee, K-H., Sapriza, H., Suarez, G. (2014). Sovereign Credit Risk, Banks' Government Support, and Bank Stock Returns around the World. Journal of Money, Credit and Banking, 46(s1), 93-121, https://doi.org/10.1111/jmcb.12080 Přejít k původnímu zdroji...
    12. Claessens, S., van Horen, N. (2014). Foreign Banks: Trends, Impact and Financial Stability. Journal of Money, Credit and Banking, 46(s1), 295-326, https://doi.org/10.1111/jmcb.12092 Přejít k původnímu zdroji...
    13. Daniels, M. J., Hogan, J. W. (2014). Bayesian Methods, in Molenberghs, G., Fitzmaurice, G., Kenward, M. G., Tsiatis, A., Verbeke, G., eds., Handbook of Missing Data Methodology. London: Chapman and Hall/CRC, pp. 91-116. ISBN 978-1-439-85461-7.
    14. De Haas, R., Ferreira, D., Taci, A. (2010). What Determines the Composition of Banks' Loan Portfolios? Evidence from Transition Countries. Journal of Banking & Finance, 34(2), 388-398, https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2009.08.005 Přejít k původnímu zdroji...
    15. European Commission (2012). Facts and Figures on State Aid in the EU Member States. Brusel: European Commission. Dostupné z: http://eur-lex.europa.eu/LexUriServ/LexUriServ.do?uri=SWD:2012:0443:FIN:EN:PDF
    16. Fink, G., Haiss, P. R., Orlowski, L. T., Salvatore, D. (1998). Central European Banks and Stock Exchanges: Capacity Building and Institutional Development. European Management Journal, 16(4), 431-446, https://doi.org/10.1016/s0263-2373(98)00020-6 Přejít k původnímu zdroji...
    17. Frenkel, M., Karmann, A., Scholtens, B. (2004). Sovereign Risk and Financial Crises. Berlin/Heidelberg: Springer. ISBN 978-3-642-06080-9. Přejít k původnímu zdroji...
    18. Gätjen, R., Schienle, M. (2015). Measuring Connectedness of Euro Area Sovereign Risk. SFB 649. Discussion Paper No. 2015-019. Dostupné z: http://edoc.hu-berlin.de/series/sfb-649-papers/2015-19/PDF/19.pdf
    19. Gelman, A., Carlin, J., Stern, H., Dunson, D., Vehtari, A., Rubin, D. (2014). Bayesian Data Analysis. Boca Raton, Florida: CRC Press. ISBN 978-1439840955. Přejít k původnímu zdroji...
    20. Gerlach, S., Schulz, A., Wolff, G. B. (2010). Banking and Sovereign Risk in the Euro Area. CEPR. Discussion Paper 7833. Dostupné z: http://econpapers.repec.org/paper/cprceprdp/7833.htm Přejít k původnímu zdroji...
    21. Gómez-Puig, M., Sosvilla-Rivero, S., Singh, M. K. (2015). Sovereigns and Banks in the Euro Area: a Tale of Two Crises. Research Institute of Applied Economics. Working Paper 2015/04 1/52. Dostupné z: http://www.ub.edu/irea/working_papers/2015/201504.pdf Přejít k původnímu zdroji...
    22. Greenberg, E. (2008). Introduction to Bayesian Econometrics. Cambridge: Cambridge University Press. ISBN 978-0-521-85871-7.
    23. Hallerberg, M., Wolff, G. B. (2008). Fiscal Institutions, Fiscal Policy and Sovereign Risk Premia in EMU. Public Choice, 136(3-4), 379-396, https://doi.org/10.1007/s11127-008-9301-2 Přejít k původnímu zdroji...
    24. Hausman, J. A. (1978). Specification Tests in Econometrics. Econometrica, 46(6), 1251-1271, https://doi.org/10.2307/1913827 Přejít k původnímu zdroji...
    25. Heinz, F. F., Sun, Y. (2014). Sovereign CDS Spreads in Europe: The Role of Global Risk Aversion, Economic Fundamentals, Liquidity, and Spillovers. IMF. Working Paper No. 14/17. Dostupné z: https://www.imf.org/external/pubs/cat/longres.aspx?sk=41285.0, https://doi.org/10.5089/9781484393017.001 Přejít k původnímu zdroji...
    26. Klinger, T., Teplý, P. (2016). The Nexus between Systemic Risk and Sovereign Crises. Czech Journal of Economics and Finance, 66(1), 50-69.
    27. Komárková, Z., Dingová, V., Komárek, L. (2013). Fiskální udržitelnost a finanční stabilita. Zpráva o finanční stabilitě, 104-113.
    28. Mehrez, G., Kaufmann, D. (2000). Transparency, Liberalization, and Banking Crisis. World Bank. Policy Research Working Paper No. 2289. Dostupné z: https://ssrn.com/abstract=258976, https://doi.org/10.1596/1813-9450-2286 Přejít k původnímu zdroji...
    29. Poghosyan, T. (2014). Long-run and Short-run Determinants of Sovereign Bond Yields in Advanced Economies. Economic Systems, 38(1), 100-114, https://doi.org/10.1016/j.ecosys.2013.07.008 Přejít k původnímu zdroji...
    30. Ratnovski, L. (2015). How Much Capital Should Banks Have? in Danielsson, J., ed., Post-Crisis Banking Regulation. London: CEPR Press, pp. 65-72. Centre for Economic Policy Research. ISBN 978-1-907142-83-3.
    31. Reichlin, L. (2014). Monetary Policy and Banks in the Euro Area: The Tale of Two Crises. Journal of Macroeconomics, 39, 387-400, https://doi.org/10.1016/j.jmacro.2013.09.012 Přejít k původnímu zdroji...
    32. Remolona, E. M., Scatigna, M., Wu, E. (2008). The Dynamic Pricing of Sovereign Risk in Emerging Markets: Fundamentals and Risk Aversion. The Journal of Fixed Income, 17(4), 57-71, https://doi.org/0.3905/jfi.2008.705542 Přejít k původnímu zdroji...

    Tento článek je publikován v režimu tzv. otevřeného přístupu k vědeckým informacím (Open Access), který je distribuován pod licencí Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License (CC BY NC ND 4.0), která umožňuje nekomerční distribuci, reprodukci a změny, pokud je původní dílo řádně ocitováno. Není povolena distribuce, reprodukce nebo změna, která není v souladu s podmínkami této licence.


    Zpět na obsah