Politická ekonomie 2018, 66(2):218-239 | DOI: 10.18267/j.polek.1185

Ceny biopaliv a souvisejících komodit: analýza s použitím metod minimální kostry grafu a hierarchických stromů

Ondřej Filip1, Karel Janda2, Ladislav Krištoufek3
1 Ondřej Filip (ofilip38@gmail.com), Univerzita Karlova, Fakulta sociálních věd, Institut ekonomických studií
2 Karel Janda (Karel-Janda@seznam.cz), Univerzita Karlova, Fakulta sociálních věd, Institut ekonomických studií, Vysoká škola ekonomická v Praze, Fakulta financí a účetnictví
3 Ladislav Krištoufek (ladislav.kristoufek@fsv.cuni.cz), Univerzita Karlova, Fakulta sociálních věd, Institut ekonomických studií

Prices of Biofuels and Related Commodities: an Analysis Using Methods of Minimum Spanning Tree and Hierarchical Tree

The article investigates the connections between the prices of biofuels and many traded commodities and other relevant assets in Europe, USA and Brazil. The analysis uses a comprehensive dataset covering price data for 32 relevant traded titles over the period 2003-2015. Main contribution of this article is a combination of minimum spanning tree and hierarchical tree approaches with expert economic understanding of biofuels market leading to identification of price connections in a complex trading system. Our analysis of mutual price connections discovers the major defining features of world leading biofuels markest over the last decade. We provide characteristics of main bioethanol and biodiesel markets with respect to technical and local features of the production and consumption of particular biofuels.

Keywords: biofuels, networks, minimal spanning tree, hierarchical tree
JEL classification: C38, Q16, Q42

Zveřejněno: 1. duben 2018  Zobrazit citaci

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago Chicago Notes IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Filip, O., Janda, K., & Krištoufek, L. (2018). Ceny biopaliv a souvisejících komodit: analýza s použitím metod minimální kostry grafu a hierarchických stromů. Politická ekonomie, 66(2), 218-239. doi: 10.18267/j.polek.1185
Stáhnout citaci
  • BibTeX (.bib)
  • Bookends (.ris)
  • EasyBib (.ris)
  • EndNote (.enw)
  • EndNote 8 (.xml)
  • ISI WoS (.isi)
  • Medlars (.medlars)
  • Mendeley (.ris)
  • MODS (.xml)
  • Papers (.ris)
  • RefWorks (.txt)
  • RefManager (.ris)
  • RIS (.ris)
  • MS Word (.xml)
  • Zotero (.ris)
    • Zobrazit celý článek

    Reference

    1. Algieri, B. (2014). The Influence of Biofuels, Economic and Financial Factors on Daily Returns of Commodity Futures Prices. Energy Policy, 69(C), 227-247, https://doi.org/10.1016/j.enpol.2014.02.020 Přejít k původnímu zdroji...
    2. Avdulaj, K., Barunik, J. (2015). Are Benefits from Oil-stocks Diversification Gone? New Evidence from a Dynamic Copula and High Frequency Data. Energy Economics, 51, 31-44, https://doi.org/10.1016/j.eneco.2015.05.018 Přejít k původnímu zdroji...
    3. Baruník, J., Kocenda, E., Vacha, L. (2015). Volatility Spillovers Across Petroleum Markets. The Energy Journal, 36(3), 309-329, https://doi.org/10.5547/01956574.36.3.jbar Přejít k původnímu zdroji...
    4. Baruník, J., Kocenda, E., Vacha, L. (2016a). Asymmetric Connectedness on the U.S. Stock Market: Bad and Good Volatility Spillovers. Journal of Financial Markets, 27(C), 55-78, https://doi.org/10.1016/j.finmar.2015.09.003 Přejít k původnímu zdroji...
    5. Baruník, J., Kocenda, E., Vacha, L. (2016b). Gold, Oil, and Stocks: Dynamic Correlations. International Review of Economics & Finance, 42(C), 186-201, https://doi.org/10.1016/j.iref.2015.08.006 Přejít k původnímu zdroji...
    6. Bastianin, A., Conti, F., Manera, M. (2016). The Impacts of Oil Price Shocks on Stock Market Volatility: Evidence from the G7 Countries. Energy Policy, 98(C), 160-169, https://doi.org/10.1016/j.enpol.2016.08.020 Přejít k původnímu zdroji...
    7. Bems, J., Knapek, J., Kralik, T., Hejhal, M., Kubancak, J., Vasicek, J. (2015). Modelling of Nuclear Power Plant Decommissioning Financing. Radiation Protection Dosimetry, 164(4), 519-522, https://doi.org/10.1093/rpd/ncv333 Přejít k původnímu zdroji...
    8. Blahova, P., Janda, K., Kristoufek, L. (2014). The Perspectives for Genetically Modified Cellulosic Biofuels in the Central European Conditions. Agricultural Economics, 60(6), 247-259, https://doi.org/10.17221/96/2013-agricecon Přejít k původnímu zdroji...
    9. Büyükşahin, B., Robe, M. (2014). Speculators, Commodities and Cross-market Linkages. Journal of International Money and Finance, 42, 38-70, https://doi.org/10.1016/j.jimonfin.2013.08.004 Přejít k původnímu zdroji...
    10. Conca, J. (2014). It's Final - Corn Ethanol is of no Use. Forbes Business, www.forbes.com/sites/jamesconca/2014/04/20/its-final-corn-ethanol-is-of-no-use/.
    11. Drabik, D., Ciaian, P., Pokrivcak, J. (2016). The Effect of Ethanol Policies on the Vertical Price Transmission in Corn and Food Markets. Energy Economics, 55, 189-199, https://doi.org/10.1016/j.eneco.2016.02.010 Přejít k původnímu zdroji...
    12. Drabik, D., De Gorter, H., Just, D. R., Timilsina, G. R. (2015). The Economics of Brazil's Ethanol-sugar Markets, Mandates, and Tax Exemptions. American Journal of Agricultural Economics, 97(5), 1433-1450, https://doi.org/10.1093/ajae/aau109 Přejít k původnímu zdroji...
    13. Drabik, D., De Gorter, H., Just, D. R., Timilsina, G. R. (2014). The Effect of Biodiesel Policies on World Biodiesel and Oilseed Prices. Energy Economics, 44, 80-88, https://doi.org/10.1016/j.eneco.2014.03.024 Přejít k původnímu zdroji...
    14. Filip, O., Kristoufek, L., Janda, K., Zilberman, D. (2016). Dynamics and Evolution of the Role of Biofuels in Global Commodity and Financial Markets. Nature Energy, article number 16169, 1(12), December 2016, 9 pages, https://doi.org/10.1038/nenergy.2016.169 Přejít k původnímu zdroji...
    15. Filip, O., Kristoufek, L., Janda, K., Zilberman, D. (2018). Food Versus Fuel: An Updated and Expanded Evidence. Energy Economics, v tisku, https://doi.org/10.1016/j.eneco.2017.10.033 Přejít k původnímu zdroji...
    16. Flach, B., Bendz, K., Lieberz, S. (2015). EU-28 Biofuels Annual. EU Biofuels Annual 2015 gain.fas.usda.gov/Recent
    17. De Gorter, H., Drabik, D., Just, D. R. (2011). The Economics of a Blender's Tax Credit versus a Tax Exemption: The Case of U. S. "Splash and Dash" Biodiesel Exports to the European Union . Applied Economic Perspectives and Policy, 33(4), 510-527, https://doi.org/10.1093/aepp/ppr024 Přejít k původnímu zdroji...
    18. De Gorter, H., Drabik, D., Just, D. R. (2013). How Biofuels Policies Affect the Level of Grains and Oilseed Prices: Theory, Models, and Evidence. Global Food Security, 2(2), 82-88, https://doi.org/10.1016/j.gfs.2013.04.005 Přejít k původnímu zdroji...
    19. De Gorter, H., Drabik, D., Just, D. R. (2015). The Economics of Biofuel Policies. Impacts on Price Volatility in Grain and Oilseed Markets. Palgrave Studies in Agricultural Economics and Food Policy. New York: Palgrave Macmillan. ISBN 978-1-137-41485-4. Přejít k původnímu zdroji...
    20. Gramatica, R., Di Matteo, T., Giorgetti, S., Barbiani, M., Bevec, D., Aste, T. (2014). Graph Theory Enables Drug Repurposing - How a Mathematical Model Can Drive the Discovery of Hidden Mechanisms of Action. PLoS ONE, 9(1), e84912, https://doi.org/10.1371/journal.pone.0084912 Přejít k původnímu zdroji...
    21. Hainz, CH., Horváth, R., Hlaváček, M. (2014). The Interest Rate Spreads in the Czech Republic: Different Loans, Different Determinants? Economic Systems, 38(1), 43-54, https://doi.org/10.1016/j.ecosys.2013.10.002 Přejít k původnímu zdroji...
    22. Havránek, T., Iršová, Z., Janda, K., Zilberman, D. (2015). Selective Reporting and the Social Cost of Carbon. Energy Economics, 51, 394-406, https://doi.org/10.1016/j.eneco.2015.08.009 Přejít k původnímu zdroji...
    23. Hofstrand, D. (2008). Liquid Fuel Measurements and Conversions. Iowa State University, University Extension, dostupné z: www.extension.iastate.edu/agdm/wholefarm/pdf/c6-87.pdf
    24. Hönig, V., Smrčka, L. (2016). Vliv bioetanolu na parametry motorové nafty. Listy cukrovarnické a řepařské, 132(1), 29-32.
    25. Hošek, J., Komárek, L., Motl, M. (2011). Měnová politika a cena ropy. Politická ekonomie, 59(1), 22-46, https://doi.org/10.18267/j.polek.770 Přejít k původnímu zdroji...
    26. Hudson, R., Gregoriou, A. (2010). Calculating and Comparing Security Returns is Harder than you Think: A Comparison between Logarithmic and Simple Returns. Available at SSRN, dostupné z: http://ssrn.com/abstract=1549328 or http://doi.org/10.2139/ssrn.1549328 Přejít k původnímu zdroji...
    27. Cha, K., Bae, J. (2011). Dynamic Impacts of High Oil Prices on the Bioethanol and Feedstock Markets. Energy Policy, 39(2), 753-760, https://doi.org/10.1016/j.enpol.2010.10.049 Přejít k původnímu zdroji...
    28. Jammazi, R., Reboredo, J. (2016). Dependence and Risk Management in Oil and Stock Markets. A Wavelet-copula Analysis. Energy, 107, 866-888, http://doi.org/10.1016/j.energy.2016.02.093 Přejít k původnímu zdroji...
    29. Janda, K., Kristoufek, L., Zilberman, D. (2012). Biofuels: Policies and Impacts. Agricultural Economics, 58(8), 372-386. Přejít k původnímu zdroji...
    30. Jurčík, R. (2015). Dotace pro biopaliva a aktuální vývoj v roce 2015. Listy cukrovarnické a řepařské, 131(11), 355-358.
    31. Khanna, M., Nunez, H. M., Zilberman, D. (2016). Who Pays and Who Gains from Fuel Policies in Brazil? Energy Economics, 54, 133-143, https://doi.org/10.1016/j.eneco.2015.11.001 Přejít k původnímu zdroji...
    32. Knápek, J., Vávrová, M., Valentová, J., Vašíček, J., Králík, T. (2017). Energy Biomass Competitiveness - Three Different Views on Biomass Price. Willey interdisciplinary reviews - energy and environment, 6(6), Article Number: e261, https://doi.org/10.1002/wene.261 Přejít k původnímu zdroji...
    33. Kristoufek, L., Janda, K., Zilberman, D. (2012). Correlations between Biofuels and Related Commodities Before and During the Food Crisis: A Taxonomy Perspective. Energy Economics, 34(5), 1380-1391, https://doi.org/10.1016/j.eneco.2012.06.016 Přejít k původnímu zdroji...
    34. Kristoufek, L., Janda, K., Zilberman, D. (2013). Regime-dependent Topological Properties of Biofuels Networks. European Physical Journal B, 86(2), article 40, 12 pages, https://doi.org/10.1140/epjb/e2012-30871-9 Přejít k původnímu zdroji...
    35. Kristoufek, L., Janda, K., Zilberman, D. (2014). Price Transmission between Biofuels, Fuels, and Food Commodities. Biofuels, Bioproducts and Biorefining, 8(3), 362-373, https://doi.org/10.1002/bbb.1464 Přejít k původnímu zdroji...
    36. Kristoufek, L., Janda, K., Zilberman, D. (2016). Co-movements of Ethanol Related Prices: Evidence from Brazil and the USA. GCB Bioenergy, 8(2), 346-356. Přejít k původnímu zdroji...
    37. Kruskal, J. B. (1956). On the Shortest Spanning Subtree of a Graph and the Traveling Salesman Problem. Proceedings of the American Mathematical Society, 7(1), 48-50, https://doi.org/10.2307/2033241 Přejít k původnímu zdroji...
    38. Luňáčková, P., Průša, J., Janda, K. (2017). The Merit Order Effect of Czech Photovoltaic Plants. Energy Policy, 106, 138-147, https://doi.org/10.1016/j.enpol.2017.02.053 Přejít k původnímu zdroji...
    39. Mantegna, R. (1999). Hierarchical Structure in Financial Markets. The European Physical Journal B - Condensed Matter and Complex Systems, 11(1), 193-197, https://doi.org/10.1007/s100510050929 Přejít k původnímu zdroji...
    40. Mantegna, R. N., Stanley, H. E. (2000). An Introduction to Econophysics: Correlations and Complexity in Finance. Cambridge: Cambridge University Press. Přejít k původnímu zdroji...
    41. Matousek, J., Nesetril, J. (2012). Kapitoly z diskretni matematiky. Karolinum, Praha.
    42. Mišík, M. (2016). On the Way Towards the Energy Union: Position of Austria, the Czech Republic and Slovakia Towards External Energy Security Integration. Energy, 111, 68-81, https://doi.org/10.1016/j.energy.2016.05.056 Přejít k původnímu zdroji...
    43. Musmeci, N., Aste, T., Di Matteo, T. (2015). Risk Diversification: a Study of Persistence with a Filtered Correlation-network Approach. Journal of Network Theory in Finance, 1(1), 77-98, https://doi.org/10.21314/jntf.2015.005 Přejít k původnímu zdroji...
    44. Nešetřil, J., Milková, E., Nešetřilová, H. (2001). Otakar Borůvka on Minimum Spanning Tree Problem: Translation of Both the 1926 Papers, Comments, History. Discrete Mathematics, 233(1-3), 3-36, https://doi.org/10.1016/s0012-365x(00)00224-7 Přejít k původnímu zdroji...
    45. Piroli, G., Rajcaniova, M., Ciaian, P., Kancs, D. (2015). From a Rise in B to a Fall in C? SVAR Analysis of Environmental Impact of Biofuels. Renewable and Sustainable Energy Reviews, 49, 921-930, https://doi.org/10.1016/j.rser.2015.04.133 Přejít k původnímu zdroji...
    46. Pokrivčák, J., Rajčaniová, M. (2011). Crude Oil Price Variability and its Impact on Ethanol Prices. Agricultural Economics - Czech, 57(8), 394-403, https://doi.org/10.17221/42/2010- agricecon Přejít k původnímu zdroji...
    47. Průša, J., Klimešová, A., Janda, K. (2013). Consumer Loss in Czech Photovoltaic Power Plants in 2010-2011. Energy Policy, 63, 747-755, https://doi.org/10.1016/j.enpol.2013.08.023 Přejít k původnímu zdroji...
    48. Rajcaniova, M., Drabik, D., Ciaian, P. (2013). How Policies Affect International Biofuel Price Linkages. Energy Policy, 59(C), 857-865, https://doi.org/10.1016/j.enpol.2013.04.049 Přejít k původnímu zdroji...
    49. Reboredo, J. C. (2012a). Do Food and Oil Prices Co-move? Energy Policy, 49, 456-467, https://doi.org/10.1016/j.enpol.2012.06.035 Přejít k původnímu zdroji...
    50. Reboredo, J. C. (2012b). Modelling Oil Price and Exchange Rate Co-movements. Journal of Policy Modeling, 34(3), 419-440, https://doi.org/10.1016/j.jpolmod.2011.10.005 Přejít k původnímu zdroji...
    51. Reboredo, J. C., Rivera-Castro, M. A. (2013). A Wavelet Decomposition Approach to Crude Oil Price and Exchange Rate Dependence. Economic Modelling, 32, 42-57, https://doi.org/10.1016/j.econmod.2012.12.028 Přejít k původnímu zdroji...
    52. Reboredo, J. C., Rivera-Castro, M. A. (2014). Wavelet-based Evidence of the Impact of Oil Prices on Stock Returns. International Journal of Economics and Finance, 29, 145-176, https://doi.org/10.1016/j.iref.2013.05.014 Přejít k původnímu zdroji...
    53. Reboredo, J. C., Rivera-Castro, M. A., Zebende, G. F. (2014). Oil and US Dollar Exchange Rate Dependence: A Detrended Cross-correlation Approach. Energy Economics, 42, 132-139, https://doi.org/10.1016/j.eneco.2013.12.008 Přejít k původnímu zdroji...
    54. Rečka, L., Ščasný, M. (2016). Impacts of Carbon Pricing, Brown Coal Availability and Gas Cost on Czech Energy System Up to 2050. Energy, 108, 19-33, https://doi.org/10.1016/j.energy.2015.12.003 Přejít k původnímu zdroji...
    55. Rezitis, A. N. (2015). The Relationship between Agricultural Commodity Prices, Crude Oil Prices and US Dollar Exchange Rates: a Panel VAR Approach and Causality Analysis. International Review of Applied Economics, 29(3), 403-434, https://doi.org/10.1080/02692171.2014.1001325 Přejít k původnímu zdroji...
    56. Savașçin, Ö. (2011). The Dynamics of Commodity Prices: A Clustering Approach. Chapel Hill: Univesity of North Carolina.
    57. Serra, T., Zilberman, D. (2013). Biofuel-related Price Transmission Literature: A Review. Energy Economics, 37(C), 141-151. Přejít k původnímu zdroji...
    58. Song, W. - M., Di Matteo, T., Aste, T. (2012). Hierarchical Information Clustering by Means of Topologically Embedded Graphs. PLoS ONE, 7(3), e31929, https://doi.org/10.1371/journal.pone.0031929 Přejít k původnímu zdroji...
    59. Tang, K., Xiong, W. (2012). Index Investment and the Financialization of Commodities. Financial Analysts Journal, 68(6), 54-74, https://doi.org/10.2469/faj.v68.n6.5 Přejít k původnímu zdroji...
    60. Tumminello, M., Coronnello, C., Lillo, F., Micchiche, S., Mantegna, R. (2007). Spanning Trees and Bootstrap Reliability Estimation in Correlation-based Networks. International Journal of Bifurcation and Chaos, 17(7), 2319-2329, https://doi.org/10.1142/s0218127407018415 Přejít k původnímu zdroji...
    61. Tumminello, M., Lillo, F., Mantegna, R. (2010). Correlation, Hierarchies, and Networks in Financial Markets. Journal of Economic Behavior and Organization, 75(1), 40-58, https://doi.org/10.1016/j.jebo.2010.01.004 Přejít k původnímu zdroji...
    62. Vacha, L., Janda, K., Kristoufek, L., Zilberman, D. (2013). Time-frequency Dynamics of Biofuel-fuel-food System. Energy Economics, 40(C), 233-241, https://doi.org/10.1016/j.eneco.2013.06.015 Přejít k původnímu zdroji...
    63. Zhang, Z., Lohr, L., Escalante, C., Wetzstein, M. (2010). Food versus Fuel: What do Prices Tell Us? Energy Policy, 38(1), 445-451, https://doi.org/10.1016/j.enpol.2009.09.034 Přejít k původnímu zdroji...
    64. Zilberman, D., Hochman, G., Rajagopal, D., Sexton, S., Timilsina, G. (2013). The Impact of Biofuels on Commodity Food Prices: Assessment of Findings. American Journal of Agricultural Economics, 95(2), 275-281, https://doi.org/10.1093/ajae/aas037 Přejít k původnímu zdroji...
    65. Ziolkowska, J., Simon, L. (2011). Environmental Implications of Biofuels - Theoretical and Empirical Analysis for the EU and US. Journal of the Japan Institute of Energy, 90(2), 177-181, https://doi.org/10.3775/jie.90.177 Přejít k původnímu zdroji...
    66. Ziolkowska, J., Simon, L. (2014). Recent Developments and Prospects for Algae-Based Fuels in the US. Renewable & Sustainable Energy Reviews, 29, 847-853, https://doi.org/10.1016/j.rser.2013.09.021 Přejít k původnímu zdroji...

    Tento článek je publikován v režimu tzv. otevřeného přístupu k vědeckým informacím (Open Access), který je distribuován pod licencí Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License (CC BY NC ND 4.0), která umožňuje nekomerční distribuci, reprodukci a změny, pokud je původní dílo řádně ocitováno. Není povolena distribuce, reprodukce nebo změna, která není v souladu s podmínkami této licence.


    Zpět na obsah