Politická ekonomie 2016, 64(4):420-438 | DOI: 10.18267/j.polek.1079

Aplikace modelů diskrétní volby k analýze příčin měnových krizí

Jiří Pour
Vysoká škola ekonomická v Praze.

Application of Discrete Choice Models on Analysis of Causes of Currency Crises

This paper analyzes an influence of some economic variables to a probability of the occurrence of currency crises. The variables were at first derived theoretically and then analyzed using logit regression on panel data for up to 78 countries of the word in 1980-2012. The analysis shows that the indicators mostly considered as measures of external economic balance - current account and net foreign assets - have not much statistical significant impact on the risk of currency crisis. Much more important is a structure of foreign liabilities in terms of liquidity - a greater share of foreign direct investments on foreign liabilities and a lower share of short term foreign debt to total debt statistically significantly reduce the risk of crises. The risk significantly decreases also with higher trade openness, faster GDP growth and underestimation of nominal exchange rate with respect to the purchasing power parity. Signs of parameters of these variables are staying unchanged even if we estimate over two thousand models.

Keywords: logit, intertemporal solvency, external imbalances, exchange market pressure index, currency crisis
JEL classification: F3, F4

Zveřejněno: 1. srpen 2016  Zobrazit citaci

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago Chicago Notes IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Pour, J. (2016). Aplikace modelů diskrétní volby k analýze příčin měnových krizí. Politická ekonomie, 64(4), 420-438. doi: 10.18267/j.polek.1079
Stáhnout citaci
  • BibTeX (.bib)
  • Bookends (.ris)
  • EasyBib (.ris)
  • EndNote (.enw)
  • EndNote 8 (.xml)
  • ISI WoS (.isi)
  • Medlars (.medlars)
  • Mendeley (.ris)
  • MODS (.xml)
  • Papers (.ris)
  • RefWorks (.txt)
  • RefManager (.ris)
  • RIS (.ris)
  • MS Word (.xml)
  • Zotero (.ris)
    • Zobrazit celý článek

    Reference

    1. Bussiere, M., Fratzscher, M. (2002). Towards a New Early Warning System of Currency Crises. ECB Working Paper No. 145. Přejít k původnímu zdroji...
    2. Cavallo, J. A., Frankel, J. A. (2008). Does Openness to Trade Make Countries More Vulnerable to Sudden Stops, or Less? Using Gravity to Establish Causality. Journal of International Money and Finance, 27(8), 1430-1452. DOI: 10.1016/j.jimonfin.2007.10.004. Přejít k původnímu zdroji...
    3. Ca' Zorzi, M., Chudik, A., Dieppe, A. (2012). Thousands of Models, One Story: Current Account Imbalances in the Global Economy. ECB Working Paper No. 1441. Přejít k původnímu zdroji...
    4. Comelli, F. (2014). Comparing the Performance of Logit and Probit Early Warning Systems for Currency Crises in Emerging Market Economies. IMF Working Paper 14/65. DOI: 10.5089/9781484355282.001. Přejít k původnímu zdroji...
    5. Edwards, S. (2004). Financial Openness, Sudden Stops and Current Account Reversals. NBER Working Paper No. 10277. DOI: 10.3386/w10277. Přejít k původnímu zdroji...
    6. Frankel, J. A., Rose, A. K. (1996). Currency crashes in emerging markets: An empirical treatment. Journal of International Economics, 41(3-4), 351-366. DOI: 10.1016/s0022-1996(96)01441-9. Přejít k původnímu zdroji...
    7. Gourinchas, P. O., Rey, H. (2005). International Finantial Adjustment. NBER Working Paper No. 11155. DOI: 10.3386/w11155. Přejít k původnímu zdroji...
    8. Hušek, R. (2007). Ekonometrická analýza. Praha: Oeconomica. ISBN 978-80-245-1300-3.
    9. IMF (2015). Annual Report on Exchange Arrangements and Exchange Restrictions. International Monetary Fund.
    10. Lane, P., Milesi-Ferretti, G. M. (2007). The external wealth of nations mark II: Revised and extended estimates of foreign assets and liabilities, 1970-2004. Journal of International Economics, 73(2), 223-250. DOI: 10.1016/j.jinteco.2007.02.003. Přejít k původnímu zdroji...
    11. Li, J., Rajan, R. S., Willett, T. (2006). Measuring currency crises using exchange market pressure indices: The imprecission of precission weights. Claremont graduate university Working Paper.
    12. Mandel, M., Tomšík, V. (2008). Mezinárodní monetární ekonomie. 2. rozšířené vyd. Praha: Management Press. ISBN 978-80-7261-185-0.
    13. Millesi-Ferretti, G. M., Razin, A. (1996). Sustainability of Persistent Current Account Deficits. NBER Working Paper No. 5467. DOI: 10.3386/w5467. Přejít k původnímu zdroji...
    14. Obsfeld, M., Rogoff, K. (1994). The Intertemporal Approach to the Current Account. NBER Working Paper No. 4983. DOI: 10.3386/w4893. Přejít k původnímu zdroji...
    15. Pour, J. (2014). Pojednání o vybraných problémech analýzy vnější ekonomické rovnováhy. B&IT, 1.
    16. Reinert, K. A., Rayan, R. S. (2009). The Princeton Encyklopedia of the World Economy. Princeton: Princeton University Press. ISBN: 97-806-9112-8122.
    17. Šindel, J. (2004). Relevantnost nerovnováhy běžného účtu platební bilance v členských zemích Eurozóny. VŠE-IEEP Working paper No. 2. Přejít k původnímu zdroji...

    Tento článek je publikován v režimu tzv. otevřeného přístupu k vědeckým informacím (Open Access), který je distribuován pod licencí Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License (CC BY NC ND 4.0), která umožňuje nekomerční distribuci, reprodukci a změny, pokud je původní dílo řádně ocitováno. Není povolena distribuce, reprodukce nebo změna, která není v souladu s podmínkami této licence.


    Zpět na obsah