Politická ekonomie 2014, 62(4):459-479 | DOI: 10.18267/j.polek.964

Interakce monetární a fiskální politiky zemí visegradské skupiny

Jan Janků, Stanislav Kappel, Zuzana Kučerová
VŠB-TU Ostrava.

The Interaction of Monetary and Fiscal Policy in the Visegrad Group Countries

The aim of this article is to estimate the mutual interaction of monetary and fiscal policy in the Visegrad Group countries, i.e. in the Czech Republic, Slovakia, Poland, and Hungary. The relations between monetary and fiscal policy - its coordination, cooperation or mutual antagonism - are basic determinants of successful economic policy implementation of each country. Fiscal and monetary policies usually have different aims. Therefore, some conflict situations may arise in practical economic and political decision-making process. Methodical approaches of this article are based on the game theory, which deals with the analysis of a wide range of decision-making situations with more participants (players); it is primarily focused on the conflict situations. Our results confirm the stabilizing role of monetary policy in the Czech Republic, Poland, and Hungary, also the dominant role of monetary policy in the Czech Republic and the dominant role of fiscal policy in Hungary. In the case of Slovakia, inconsistent results concerning the monetary policy role are probably caused by its EMR II membership and Eurozone entry in 2009.

Keywords: policy objectives, policy interactions, policy coordination, non-cooperative games, monetary policy, game theory, fiscal policy
JEL classification: C72, E52, E58, E61, E62, E63

Zveřejněno: 1. srpen 2014  Zobrazit citaci

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago Chicago Notes IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Janků, J., Kappel, S., & Kučerová, Z. (2014). Interakce monetární a fiskální politiky zemí visegradské skupiny. Politická ekonomie, 62(4), 459-479. doi: 10.18267/j.polek.964
Stáhnout citaci
  • BibTeX (.bib)
  • Bookends (.ris)
  • EasyBib (.ris)
  • EndNote (.enw)
  • EndNote 8 (.xml)
  • ISI WoS (.isi)
  • Medlars (.medlars)
  • Mendeley (.ris)
  • MODS (.xml)
  • Papers (.ris)
  • RefWorks (.txt)
  • RefManager (.ris)
  • RIS (.ris)
  • MS Word (.xml)
  • Zotero (.ris)
    • Zobrazit celý článek

    Reference

    1. BALBONI, F.; BUTI, M.; LARCH, M. 2007. ECB vs. Council vs. Commission: Monetary and Fiscal Policy Interactions in the EMU When Cyclical Conditions are Uncertain. In European Economy. Economic Papers. April 2007, No. 277. ISBN 978-92-79-04630-8.
    2. BEETSMA, R. M. W. J.; BOVENBERG, A. L. 1998. Monetary Union without Fiscal Policy Coordination May Discipline Policymakers. Journal of International Economics. 1998, Vol. 45, No. 2, pp. 239-258. Přejít k původnímu zdroji...
    3. BUTI, M.; ROEGER, W.; VELD, J. 2001. Monetary and Fiscal Policy Interactions under a Stability Pact [Economics Working Paper ECO2001/08]. Fiesole Firenze: European University Institute, 2001.
    4. CLARIDA, R.; GALÍ, J.; GERTLER, M. 1998. Monetary Policy Rules in Practice: Some International Evidence. European Economic Review. 1998, Vol. 42, pp. 1033-1067. Přejít k původnímu zdroji...
    5. ČESKÁ NÁRODNÍ BANKA. 2014. Cílování inflace v ČR. [online] [cit. 2014-02-16]. Dostupné na http://www.cnb.cz/cs/menova_politika/cilovani.html.
    6. DEMERTZIS, M.; HUGHES HALLET, A.; VIEGI, N. 2004. An Independent Central Bank Faced with Elected Governments. European Journal of Political Economy. 2004, Vol. 20, No. 4, pp. 907-922. Přejít k původnímu zdroji...
    7. DIXIT, A.; LAMBERTINI, L. 2003. Interactions of Commitment and Discretion in Monetary and Fiscal Policies. The American Economic Review. 2003, Vol. 93, No. 5, pp. 1522-1542. Přejít k původnímu zdroji...
    8. FRIEDMAN, M. 1968. The Role of Monetary Policy. The American Economic Review. 1968, Vol. 58, No. 1, pp. 1-17.
    9. LEEPER, E. M. 2010. Monetary Science, Fiscal Alchemy [Working Paper No. 16510]. Cambridge (MA): NBER, 2010. Dostupné na http://www.nber.org/papers/w16510. Přejít k původnímu zdroji...
    10. MAGYAR NEMZETI BANK. Inflation Targeting. [online] [cit. 2014-02-16]. Dostupné na http://english.mnb.hu/Monetaris_politika/mnben_monpol_rendszere/mnben_infltargeting_en.
    11. MANDEL, M. 2000. Efektivní tržní klasifikace: model a aplikace. Finance a úvěr. 2000, Vol. 50, No. 9, pp. 452-463. 16 Ve všech zemích je patrná stabilizující reakce vlády na mezeru výstupu, přičemž statisticky významná je tato reakce u Polska a Slovenska.
    12. MANDEL, M.; TOMŠÍK, V. 2001. Mix monetární a fiskální politiky v České republice: Empirická verifikace modelu efektivní tržní klasifikace. Politická ekonomie. 2001, Vol. 49, No. 2, pp. 163-175. Přejít k původnímu zdroji...
    13. MANDEL, M.; TOMŠÍK, V. 2008. Monetární ekonomie v malé otevřené ekonomice. Praha: Management Press, 2008. ISBN 978-80-7261-185-0.
    14. MELITZ, J. 2000. Some Cross-Country Evidence about Fiscal Policy Behavior and Consequences for EMU. [Mimeo]. CREST-INSEE, and CEPR, 2000.
    15. MUNDELL, R. A. 1962. The Appropriate Use of Monetary and Fiscal Policy for Internal and External Stability. International Monetary Fund Staff Paper, 1962, Vol. 9, No. 1, pp. 70-79. Přejít k původnímu zdroji...
    16. MUSCATELLI, A.; TIRELLI, P.; TRECROCI, C. 2002. Monetary and Fiscal Policy Interactions over the Cycle: Some Empirical Evidence [Working Papers No. 2002/13]. Glasgow: Business School - Economics, University of Glasgow, October 2002. Přejít k původnímu zdroji...
    17. NARODOWY BANK POLSKI. Monetary Policy. [online] [cit. 2014-02-16]. Dostupné na http://www.nbp.pl/homen.aspx?f=/en/onbp/polityka_pieniezna.html.
    18. NÁRODNÁ BANKA SLOVENSKA. 2014. Menová politika NBS (do roku 2009). [online] [cit. 2014-02-16]. Dostupné na http://www.nbs.sk/sk/menova-politika/menova-politika-nbs-do-roku-2009.
    19. NORDHAUS, W. D. 1994. Policy Games: Coordination and Independence in Monetary and Fiscal Policies. Brookings Papers on Economic Activity. 1994, Vol. 25, No. 2, pp. 139-216. Přejít k původnímu zdroji...
    20. ŘEŽÁBEK, P. 2011. Měnová politika a její interakce s politikou fiskální. Praha: Karolinum, 2011. ISBN 978-80-246-1894-4.
    21. SARGENT, T. J.; WALLACE, N. 1981. Some Unpleasant Monetarist Arithmetic. Federal Reserve Bank of Minneapolis Quarterly Review. 1981, Vol. 5, No. 3, pp. 1-17. Přejít k původnímu zdroji...
    22. TABELLINI, G. 1986. Money, Debt and Deficits in a Dynamic Game. Journal of Economic Dynamics and Control. 1986, Vol. 10, No. 4, pp. 427-442. Přejít k původnímu zdroji...
    23. TAYLOR, J. B. 1993. Discretion versus Policy Rules in Practice. Carnegie-Rochester Conference Series on Public Policy. 1993, Vol. 39, No. 1, pp. 195-214. Přejít k původnímu zdroji...
    24. TOMŠÍK, V. 2012. Some Insights into Monetary and Fiscal Policy Interactions in the Czech Republic. In Fiscal Policy, Public Debt and Monetary Policy in Emerging Market Economies. BIS Papers. 2012, Vol. 67, pp.161-171.
    25. VAN AARLE, B.; ENGWERDA, J.; PLASMANS, J. 2002. Monetary and Fiscal Policy Interaction in the EMU: A Dynamic Game Approach. Annals of Operations Research. 2002, Vol. 109, pp. 229-264. Přejít k původnímu zdroji...
    26. WYPLOSZ, Ch. 1999. Economic Policy Coordination in EMU: Strategies and Institutions. In: Financial Supervision and Policy Coordination in the EMU. [Working paper B 11]. Bonn: ZEI - Center for European Integration Studies, University of Bonn, 1999.

    Tento článek je publikován v režimu tzv. otevřeného přístupu k vědeckým informacím (Open Access), který je distribuován pod licencí Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License (CC BY NC ND 4.0), která umožňuje nekomerční distribuci, reprodukci a změny, pokud je původní dílo řádně ocitováno. Není povolena distribuce, reprodukce nebo změna, která není v souladu s podmínkami této licence.


    Zpět na obsah