Politická ekonomie 2014, 62(4):437-458 | DOI: 10.18267/j.polek.963

Analýza všeobecné rovnováhy pro český finanční trh a model finanční křehkosti

Ondřej Machek, Luboš Smrčka, Jiří Hnilica, Markéta Arltová, Dimitrios P. Tsomocos
1 VŠE v Praze.
2 University of Oxford.

General Equilibrium Analysis of the Czech Financial Market and a Financial Fragility Model

The purpose of this paper is to create a financial fragility model for the Czech financial sector. We adapt the Goodhart-Tsomocos model which is based on general equilibrium with incomplete markets, money and default. The calibration of the model is based on publicly available data from the period 2003-2011. Finally, we perform comparative statics to show how the key variables of the model respond to possible events. The model can be used by government institutions to stress-test the banking sector, as well as by banking and other financial institutions to estimate the development of, inter alia, the default rates of their clients. The model also incorporates default of households and may be used, after further extension, in predicting households' default rates with respect to the behaviour of banks in consequence of changes in macroeconomic parameters of the environment.

Keywords: monetary policy, Czech Republic, banking, financial fragility, regulatory policy, general equilibrium
JEL classification: C68, E4, E5, G11, G21, G28

Zveřejněno: 1. srpen 2014  Zobrazit citaci

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago Chicago Notes IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Machek, O., Smrčka, L., Hnilica, J., Arltová, M., & Tsomocos, D.P. (2014). Analýza všeobecné rovnováhy pro český finanční trh a model finanční křehkosti. Politická ekonomie, 62(4), 437-458. doi: 10.18267/j.polek.963
Stáhnout citaci
  • BibTeX (.bib)
  • Bookends (.ris)
  • EasyBib (.ris)
  • EndNote (.enw)
  • EndNote 8 (.xml)
  • ISI WoS (.isi)
  • Medlars (.medlars)
  • Mendeley (.ris)
  • MODS (.xml)
  • Papers (.ris)
  • RefWorks (.txt)
  • RefManager (.ris)
  • RIS (.ris)
  • MS Word (.xml)
  • Zotero (.ris)
    • Zobrazit celý článek

    Reference

    1. AGÉNOR, P.; AIZEMAN, J.; HOFFMAISTER, A. 2001. The Credit Crunch in East Asia: What Can Bank Excess Liquid Assets Tell Us? Working Paper NBER, 7951, 2001. Přejít k původnímu zdroji...
    2. BAJARAS, A.; STEINER, R. 2002. Why Don't They Lend? Credit Stagnation in Latin America. IMF Staff Papers, 49, 2002. Přejít k původnímu zdroji...
    3. CATAO, L. 1997. Bank Credit in Argentina in the Aftermath of the Mexican Crisis: Supply or Demand Constrained? IMF Working Paper 97/32, 1997. Přejít k původnímu zdroji...
    4. ČNB. 2012. Zátěžové testy bankovního sektoru ČR, listopad 2012. [cit. 8. 11. 2013]. Dostupný na www.cnb.cz/cs/financni_stabilita/zatezove_testy/2012/zatezove_testy_vysledky_2012_3q.pdf
    5. ČNB. 2013a. Metodologie zátěžových testů bankovního sektoru. [cit. 19. 10. 2013]. Dostupný na http://www.cnb.cz/cs/financni_stabilita/zatezove_testy/zatezove_testy_metodika.html.
    6. ČNB. 2013b. Zpráva o finanční stabilitě 2012/2013. [cit. 8. 11. 2013]. Dostupný na http://www.cnb.cz/cs/financni_stabilita/zpravy_fs/fs_2012-2013/index.html
    7. DB. 2013. Banking, Financial Markets and Regulation, Deutsche Bank - DB Research, 2013, [cit. 3. 6. 2013]. Dostupný na www.dbresearch.com/servlet/reweb2.ReWEB?rwnode=DBR_INTERNET_ EN-PROD$BANKEN&rwobj=FLASHMAP_EUROBANKING.calias&rwsite=DBR_INTERNET_ENPROD
    8. DUBEY, P.; GEANAKOPLOS, J.; SHUBIK, M. 2005. Default and Punishment in General Equilibrium. Econometrica, 2005, Vol. 73, No. 1, pp. 1-37. Přejít k původnímu zdroji...
    9. GERŠL, A.; SEIDLER, J. Verifikace zátěžových testů jako součást pokročilého rámce zátěžového testování. In Zpráva o finanční stabilitě 2009/2010, Česká národní banka, 2010, [cit. 8. 11. 2013]. Dostupný na www.cnb.cz/cs/financni_stabilita/zpravy_fs/FS_2009-2010/FS_2009-2010_clanek_I.pdf.
    10. GOODHART, C. A. E.; SUNIRAND, P.; TSOMOCOS, D. P. 2004. A Model to Analyse Financial Fragility: Applications. Journal of Financial Stability, 2004, No. 1, pp.1-30. Přejít k původnímu zdroji...
    11. GOODHART, C. A. E.; SUNIRAND, P.; TSOMOCOS, D. P. 2005. A Risk Assessment Model for Banks. Annals of Finance, 2005, Vol. 1, No. 2., pp. 197-224. Přejít k původnímu zdroji...
    12. GOODHART, C. A. E.; SUNIRAND, P.; TSOMOCOS, D. P. 2006. A Model to Analyse Financial Fragility. Economic Theory, 2006, Vol. 27, No. 1, pp. 107-142. Přejít k původnímu zdroji...
    13. GOODHART, C. A. E. 2010. The Changing Role of Central Banks. BIS Working Papers 326, 2010. Přejít k původnímu zdroji...
    14. HLAVÁČ, P.; JAKUBÍK, P.; GALUŠČÁK, K. 2013. Zátěžové testy domácností s využitím mikrodat. In ČNB, Zpráva o finanční stabilitě 2012/2013, str. 114-120. [cit. 8. 11. 2013]. Dostupný na www. cnb.cz/cs/financni_stabilita/zpravy_fs/fs_2012-2013/index.html.
    15. NEHLS, H.; SCHMIDT, T. 2004. Credit Crunch in Germany? Kredit und Kapital, 2004, Vol. 37, No. 4, pp. 479-499. Přejít k původnímu zdroji...
    16. SAADE, A.; OSORIO, D.; ESTRADA, D. 2006. An Equilibrium Approach to Financial stability Analysis: the Colombian Case. Annals of Finance, 2006, Vol. 3, No. 1, pp. 75-106. Přejít k původnímu zdroji...
    17. SHUBIK, M.; WILSON, C. 1977. The Optimal Bankruptcy Rule in a Trading Economy Using Flat Money. Journal of Economics, 1977, Vol. 37, No. 3-4, pp. 337-354. Přejít k původnímu zdroji...
    18. TABAK, B. M.; CAJUEIRO, D. O.; FAZIO, D. M. 2012. Financial Fragility in a General Equilibrium Model: the Brazilian Case. Annals of Finance, 2012, pp. 1-23.
    19. TSENOVA, T. 2012. International Monetary Transmission with Bank Heterogeneity and Default Risk. Bulgarian National Bank Working Papers. (January 15, 2013) Přejít k původnímu zdroji...
    20. TSOMOCOS, D. P. 2003. Equilibrium Analysis, Banking and Financial Instability. Journal of Mathematical Economics, 2003, Vol. 39, pp. 619-655. Přejít k původnímu zdroji...

    Tento článek je publikován v režimu tzv. otevřeného přístupu k vědeckým informacím (Open Access), který je distribuován pod licencí Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License (CC BY NC ND 4.0), která umožňuje nekomerční distribuci, reprodukci a změny, pokud je původní dílo řádně ocitováno. Není povolena distribuce, reprodukce nebo změna, která není v souladu s podmínkami této licence.


    Zpět na obsah