Politická ekonomie 2007, 55(6):829-851 | DOI: 10.18267/j.polek.626

Úrokový transmisní mechanismus a řízení úrokové marže bank v kontextu dezinflační politiky České národní banky

Karel Brůna
Vysoká škola ekonomická v Praze.

The interest rate transmission mechanism and the management of interest margin in the context of Czech national bank disinflation policy

The paper analyzes the relationship between interest rate transmission mechanism and bank's management of interest rate risk during the disinflation monetary policy in the Czech Republic in 1999-2006. In theoretical part, main determinants of short-run and long-run equilibrium of client interest rates are discussed (market power, duration of credits and deposits, pricing mechanism, credit risk, operation efficiency). Using the error correction model, sensitivity of credit and deposit interest rates on market interest rates is tested. It is found out that in the short equilibrium client interest rates changes follow dynamics of CNB repo rate, the sensitivity of credit and deposit interest rates differs and banks face up the pressure on interest margin. The cointegration analysis confirms change of equilibrium interest rate margin in the long-run and supports hypothesis of consistency between Czech National Bank monetary policy and its expected outcomes by banks.

Keywords: monetary policy, bank, disinflation, interest rates, client interest rates
JEL classification: E43, E44, G12

Zveřejněno: 1. prosinec 2007  Zobrazit citaci

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago Chicago Notes IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Brůna, K. (2007). Úrokový transmisní mechanismus a řízení úrokové marže bank v kontextu dezinflační politiky České národní banky. Politická ekonomie, 55(6), 829-851. doi: 10.18267/j.polek.626
Stáhnout citaci
  • BibTeX (.bib)
  • Bookends (.ris)
  • EasyBib (.ris)
  • EndNote (.enw)
  • EndNote 8 (.xml)
  • ISI WoS (.isi)
  • Medlars (.medlars)
  • Mendeley (.ris)
  • MODS (.xml)
  • Papers (.ris)
  • RefWorks (.txt)
  • RefManager (.ris)
  • RIS (.ris)
  • MS Word (.xml)
  • Zotero (.ris)
    • Zobrazit celý článek

    Reference

    1. ANGBAZO, L. 1997. Commercial Bank Net Interest Margins, Default Risk, Interest-rate Risk, and Off-balance Sheet Banking. Journal of Banking and Finance. 1997, vol. 21, no. 1, s. 55-87. Přejít k původnímu zdroji...
    2. BERLIN, M.; MESTER, L. J. 1998. Deposits and Relationship Lending [Working Paper No. 98-22]. Philadelphia : Federal Reserve Bank of Philadelphia, November 1998. Přejít k původnímu zdroji...
    3. BRADA, J.; BRůNA, K. 2004. Analýza citlivosti referenčních úrokových sazeb PRIBOR na změny repo sazby České národní banky. Politická ekonomie. 2004, roč. 52, č. 5, s. 601-22. Přejít k původnímu zdroji...
    4. BRůNA, K. 2005. Mechanismus stabilizace ultrakrátkých úrokových sazeb prostřednictvím repo operací České národní banky. Politická ekonomie. 2005, roč. 53, č. 4, s. 459-76. Přejít k původnímu zdroji...
    5. BRůNA, K. 2007, Měnová politika, změny trendové inflace a nestabilita úrokových relací: analýza dynamiky dlouhodobých úrokových sazeb v kontextu změn repo sazby. Politická ekonomie. 2007, roč. 55, č. 1, s. 3-22. Přejít k původnímu zdroji...
    6. COTTARELLI, C.; KOURELIS, A. 1994. Financial Structure, Bank Lending Rates, and the Transmission Mechanism of Monetary Policy [IMF Working Paper]. Washington : International Monetary Fund, March 1994. Přejít k původnímu zdroji...
    7. DE BONDT, G.; MOJON, B.; VALLA, N. 2005. Term Structure and the Sluggishness of Retail Bank Interest Rates in Euro Area Countries [Working Paper Series No. 518]. Frankfurt am Main : European Central Bank, 2005. Přejít k původnímu zdroji...
    8. DVORNÝ, Z. 2002. Transmise klíčových úrokových sazeb v České ekonomice. Politická ekonomie. 2002, roč. 50, č. 6, s. 780-92. Přejít k původnímu zdroji...
    9. ENGLISH, W. B. 2002. Interest Rate Risk and Bank Net Interest Margins. BIS Quarterly Review. December 2002, s. 67-82.
    10. FLANNERY, M. J. 1981. Market Interest Rates and Commercial Bank Profitability: An Empirical Investigation. The Journal of Finance. 1981, vol. 36, no. 6, s. 1085-101. Přejít k původnímu zdroji...
    11. GAMBACORTA, L. 2005. How Do Banks Set Interest Rates? [Temi di discussione No. 542]. Rome : Bank of Italy, February 2005. Přejít k původnímu zdroji...
    12. HANWECK, G. A.; KILCOLLIN, T. E. 1984. Bank Profitability and Interest Rate Risk. Journal of Economics and Business. 1984, vol. 34, no. 1, s. 77-84. Přejít k původnímu zdroji...
    13. HO, T. S. Y.; SAUNDERS, A. 1981. The Determinants of Bank Interest Margin: Theory and Empirical Evidence. The Journal of Financial and Quantitative Analysis. 1981, vol. 16, no. 4, s. 581-600. Přejít k původnímu zdroji...
    14. IZÁK, V. 1998. Transmisní mechanismus měnové politiky - úvěrový kanál. Politická ekonomie. 1998, roč. 46, č. 6, s. 755-71. Přejít k původnímu zdroji...
    15. MAUDOS, J.; FERNÁNDEZ DE GUEVARA, J. 2004. Factors Explaining the Interest Margin in the Banking Sectors of the European Union. Journal of Banking and Finance. 2004, vol. 28, no. 5, s. 2259-81. Přejít k původnímu zdroji...
    16. MOJON, B. 2000. Financial Structure and the Interest Rate Channel of ECB Monetary Policy [ECB Working Paper Series No. 40]. Frankfurt am Main : European Central Bank, 2000. Přejít k původnímu zdroji...
    17. SANDER, H.; KLEIMEIER, S. 2004. Convergence in Euro-zone Retail Banking? What Interest Rate Pass-through Tells Us about Monetary Policy Transmission, Competition and Integration. Journal of International Money and Finance. 2004, vol. 23, no. 2, s. 461-92. Přejít k původnímu zdroji...
    18. SAUNDERS, A.; SCHUMACHER, L. 2000. The Determinants of Bank Interest Margins: An International Study. Journal of International Money and Finance. 2000, vol. 19, no. 4, s. 813-32. Přejít k původnímu zdroji...
    19. SORENSEN, C. K.; WERNER, T. 2006. Bank Interest Rate Pass-Through in the Euro Area: A Cross Country Comparison [Working Paper Series No. 580]. Frankfurt am Main : European Central Bank, 2006.
    20. WETH, M. A. 2002. The Pass-through from Market Interest Rates to Bank Lending Rates in Germany [Discussion paper No. 11/02]. Frankfurt am Main : Deutsche Bundesbank, March 2002. Přejít k původnímu zdroji...

    Tento článek je publikován v režimu tzv. otevřeného přístupu k vědeckým informacím (Open Access), který je distribuován pod licencí Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License (CC BY NC ND 4.0), která umožňuje nekomerční distribuci, reprodukci a změny, pokud je původní dílo řádně ocitováno. Není povolena distribuce, reprodukce nebo změna, která není v souladu s podmínkami této licence.


    Zpět na obsah