Politická ekonomie 2004, 52(5):623-636 | DOI: 10.18267/j.polek.479

Systematická složka měnové politiky ČNB v režimu cílování inflace

David Navrátil
Česká národní banka, Praha.

Systematic part of CNB's monetary policy in inflation targeting regime

In the inflation targeting regime the central bank makes a decision about interest rate adjustment based on a forecast, primarily of inflation. Thus a big part of the decisions on interest rate adjustments corresponds to systematic response of central bank to expected economic development. The systematic part of monetary policy - the decision pattern of central bank (similarly as behaviour of other economic agents) must be approximated for purposes of creating a forecast. The aim of this article is to approximate it through estimated monetary policy rule.

Keywords: monetary policy rule, systematic monetary policy
JEL classification: E40, E43, E50

Zveřejněno: 1. říjen 2004  Zobrazit citaci

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago Chicago Notes IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Navrátil, D. (2004). Systematická složka měnové politiky ČNB v režimu cílování inflace. Politická ekonomie, 52(5), 623-636. doi: 10.18267/j.polek.479
Stáhnout citaci
  • BibTeX (.bib)
  • Bookends (.ris)
  • EasyBib (.ris)
  • EndNote (.enw)
  • EndNote 8 (.xml)
  • ISI WoS (.isi)
  • Medlars (.medlars)
  • Mendeley (.ris)
  • MODS (.xml)
  • Papers (.ris)
  • RefWorks (.txt)
  • RefManager (.ris)
  • RIS (.ris)
  • MS Word (.xml)
  • Zotero (.ris)
    • Zobrazit celý článek

    Reference

    1. Ball, L.: Policy Rules for Open Economy. Cambridge, MA, NBER 1998 (Working Paper 6760). Přejít k původnímu zdroji...
    2. Ball, L.: Policy Rules and External Shocks. Cambridge, MA, NBER 2000 (Working Paper 7310). Přejít k původnímu zdroji...
    3. Berg, C., Jansson, P., Vredin, A.: Simple Rules for Monetary Policy? Some Swedish Experiences. Stockholm, Sveriges Riksbank 2002 (Working Paper).
    4. Bernanke, B. S., Mihov, I.: Measuring Monetary Policy. Cambridge, MA, NBER 1995 (Working Paper 5145). Přejít k původnímu zdroji...
    5. Bernhardsen, T., Kloster, A.: Transparency and Predictability in Monetary Policy. Economic Bulletin, 2002, č. 2, s. 45-47 (Norges Bank).
    6. Boschen, J., Mills, L.: The Effects of Countercyclical Policy on Money and Interest Rates: An Evaluation of Evidence from FOMC Documents. Federal Reserve Bank of Philadelphia, 1991 (Working Paper 91-20).
    7. Brainard, W.: Uncertainty and Effectiveness of Policy. American Economic Review, 1967, č. 57, s. 411-424.
    8. Clarida, R., Galí, J., Gertler, M.: Monetary Policy Rules in Practice. Some International Evidence. European Economic Review, 1998, č. 6, s. 1033-1067. Přejít k původnímu zdroji...
    9. Clarida, R., Galí, J., Gertler, M.: Monetary Policy Rules and Macroeconomic Stability: Evidence and Some Theory. The Quarterly Journal of Economics, 2000, č. 1, s. 147-180. Přejít k původnímu zdroji...
    10. Chari, V. V., Christiano, L. J., Eichenbaum, M.: Expectation Trap and Discretion. Journal of Economic Theory, 1998, č. 2, s. 462-492. Přejít k původnímu zdroji...
    11. Christiano, L. J., Eichenbaum, M., Evans, C.: The Effects of Monetary Policy Shocks: Some Evidence from the Flow of Funds. Cambridge, MA, NBER 1994 (Working Paper 4699). Přejít k původnímu zdroji...
    12. Christiano, L. J., Eichenbaum, M., Evans, C.: Monetary Policy Shocks: What Have We Learned and to What End? Cambridge, MA, NBER 1998 (Working Paper 6400). Přejít k původnímu zdroji...
    13. Coats, W., Laxton, D., Rose, D. (eds.): The Czech National Bank's Forecasting and Policy Analysis System. Prague, Czech National Bank 2003 (http://www.cnb.cz/publikace2.php).
    14. Favero, C. A.: Applied Macroeconometrics. Oxford, Oxford University Press 2001.
    15. Florens, C., Jondeau, E., Le Bihan, H.: Assessing GMM Estimates of the Federal Reserve Reaction Function. Paris, Banque de France 2000 (Working Paper 83). Přejít k původnímu zdroji...
    16. Friedman, M., Schwarz, A. J.: A Monetary History of the United States, 1867-1960. Princeton, Princeton University Press 1963.
    17. Gerdesmeier, D., Roffia, B.: Empirical Estimates of Reaction Functions for the Euro. Frankfurt/M, European Central Bank 2003 (Working Paper 206). Přejít k původnímu zdroji...
    18. Giannone, D., Reichlin, L., Sala, L.: Tracking Greenspan: Systematic and Unsystematic Monetary Policy Revisited. London, CEPR 2002 (Discussion Paper 3550).
    19. Goodhart, C. A. E.: Monetary Transmission Lags and the Formulation of the Policy Decision on Interest Rates. Federal Reserve Bank of St Louis Review, 2001, č. 4, s. 165-182. Přejít k původnímu zdroji...
    20. Huang, A., Margaritis, D., Mayes, D.: Monetary Policy Rules in Practice: Evidence from New Zealand. Helsinki, Bank of Finland 2001 (Discussion Paper 18). Přejít k původnímu zdroji...
    21. Judd, J. P., Rudebusch, G. D.: Taylor 's Rule and the Fed: 1970-1997. Economic Review, 1998, č. 3, s. 6-16 (Federal Reserve Bank of San Francisco).
    22. Kareken, J. H., Solow, R. M.: Lags in Monetary Policy. In: Englewood, C. (ed.): Commission on Money and Credit, Stabilization Policy. New York, Prentice-Hall 1963.
    23. Kotlán, V., Navrátil, D.: Inflation Targeting as a Stabilization Tool: Its Design and Performance in the Czech Republic. Finance a úvěr, 2003, č. 5-6, s. 220-241.
    24. Laitemo, K.: Inflation Targeting Rules: History-Dependent or Forward-Looking? Oslo, Norges Bank 2002 (Working Paper).
    25. Mishkin, F.: The Role of Output Stabilization in the Conduct of Monetary Policy. Cambridge, MA, NBER 2002 (Working Paper 9291). Přejít k původnímu zdroji...
    26. Orphanides, A.: Monetary Policy Rules Based on Real-Time Data. Washington, Board of Governors, Federal Reserve System 1997. Přejít k původnímu zdroji...
    27. Pruteanu, A.: Uncertainty in GDP_GAP vs. Uncertainty in GDP. Prague, Czech National Bank 2003 (mimeo).
    28. Qvigstad, J. F.: Monetary Policy in Real Time. Oslo, Norges Bank 2001 (Working Paper 1).
    29. Romer, C., Romer, D.: Does Monetary Policy Matter? A New Test in the Spirit of Friedman and Schwartz. Cambridge, MA, NBER 1989 (Working Paper 2966). Přejít k původnímu zdroji...
    30. Rudebusch, G.: Term Structure Evidence on Interest Rate Smoothing and Monetary Policy Inertia. Federal Reserve Bank of San Francisco 2001 (Working Paper 2). Přejít k původnímu zdroji...
    31. Svensson, L. E. O.: Independent Review of the Operation of Monetary Policy in New Zealand: Report to the Minister of Finance. Reserve Bank of New Zealand, 2001 (www.rbnz.govt.nz/ monpol/review).
    32. Svensson, L. E. O.: What is Wrong with Taylor Rules? Using Judgment in Monetary Policy through Targeting Rules. Princeton, 2002 (http://www.princeton.edu/~svensson). Přejít k původnímu zdroji...

    Tento článek je publikován v režimu tzv. otevřeného přístupu k vědeckým informacím (Open Access), který je distribuován pod licencí Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License (CC BY NC ND 4.0), která umožňuje nekomerční distribuci, reprodukci a změny, pokud je původní dílo řádně ocitováno. Není povolena distribuce, reprodukce nebo změna, která není v souladu s podmínkami této licence.


    Zpět na obsah