Politická ekonomie 2003, 51(6):825-837 | DOI: 10.18267/j.polek.440

Makroekonomické veličiny a ceny akcií

Jan Kodera, Václava Pánková
Vysoká škola ekonomická, Praha.

Macroeconomic variables and stock prices

A theoretical model describing a dependence of stock index on relevant macroeconomic variables is derived. Starting by two possible approaches, portfolio theory and heterogeneous agent hypothesis, the same model formulation resulted. An application was performed, using empirical data of the Prague Stock Exchange and of the Czech Republic economy. Working with the whole sample of observations, a significant relation of stock index and explanatory variables as for industrial production, exchange rate, interest rate, was hardly to be found. Studying an indication of three structural change points, this hypothesis was confirmed by a test and relating re-estimation was performed. A basic information about the problem of structural breaks is given.

Keywords: portfolio theory, stock demand, stock index, heterogeneous agents hypothesis, structural break points
JEL classification: C51, G10

Zveřejněno: 1. prosinec 2003  Zobrazit citaci

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago Chicago Notes IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Kodera, J., & Pánková, V. (2003). Makroekonomické veličiny a ceny akcií. Politická ekonomie, 51(6), 825-837. doi: 10.18267/j.polek.440
Stáhnout citaci
  • BibTeX (.bib)
  • Bookends (.ris)
  • EasyBib (.ris)
  • EndNote (.enw)
  • EndNote 8 (.xml)
  • ISI WoS (.isi)
  • Medlars (.medlars)
  • Mendeley (.ris)
  • MODS (.xml)
  • Papers (.ris)
  • RefWorks (.txt)
  • RefManager (.ris)
  • RIS (.ris)
  • MS Word (.xml)
  • Zotero (.ris)
    • Zobrazit celý článek

    Reference

    1. Andrews, D.: Tests for Parametric Instability and Structural Change with Unknown Change Points. Econometrica, 1993, s. 821-856. Přejít k původnímu zdroji...
    2. Bai, J., Perron, P.: Estimating and Testing Linear Models with Multiple Structural Changes. Econometrica, 1998, s. 47-78. Přejít k původnímu zdroji...
    3. Davidson, J.: Econometric Theory. Malden, Blackwell 1999.
    4. Dougherty, C.: Introduction to Econometrics. Oxford, Oxford Univ. Press 1992.
    5. Hušek, R.: Ekonometrická analýza. Praha, Ekopress 1999.
    6. Krishnaiah, P. R., Miao, B. Q.: Review about Estimation of Change Points. Handbook of Statistics. New York, Elsevier 1988. Přejít k původnímu zdroji...
    7. Merton R. C.: Continuous-Time Finance. Oxford, Blackwell Publishers 1990.
    8. Mills, T. C.: The Econometric Modelling of Financial Time Series. Cambridge, Cambridge University Press 1999. Přejít k původnímu zdroji...
    9. Schwert, G. W., Smith, J. R. (eds.): Empirical Research in Capital Markets. London, Mc. Graw-Hill. Inc. 1992.
    10. Sharpe, W. F.: Portfolio Theory and Capital Market. New York, Mc. Graw-Hill Company 1970. SORITEC - softwareový produkt, Sorites Group USA 1993.
    11. Vošvrda, M.: Bifurcation Routes in Financial Markets. In: "Mathematical Methods in Economics 2001" (sborník 19. mezinárodní konference). Hradec Králové, 2001, s. 199-205.
    12. Vošvrda, M., Vácha, L.: Heterogeneous Agent Model with Memory and Asset Price Behaviour. Prague Economic Papers, 2003, č. 2, s. 155-168. Přejít k původnímu zdroji...
    13. Výroční zprávy ČNB. Praha, Česká národní banka 1995-2000.

    Tento článek je publikován v režimu tzv. otevřeného přístupu k vědeckým informacím (Open Access), který je distribuován pod licencí Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License (CC BY NC ND 4.0), která umožňuje nekomerční distribuci, reprodukci a změny, pokud je původní dílo řádně ocitováno. Není povolena distribuce, reprodukce nebo změna, která není v souladu s podmínkami této licence.


    Zpět na obsah