Politická ekonomie 2023, 71(2):177-198 | DOI: 10.18267/j.polek.1380

Potenciální produkt a mezera výstupu v období ekonomických krizí

Andrea Čížků ORCID...a
a Vysoká škola ekonomická v Praze, Fakulta informatiky a stastiky, Praha, Česká republika

Potential Output and Output Gap in a Period of Economic Crises

The article investigates potential output and output gap modelling and estimation in the Czech Republic in the period 1996-2021, including the global recession from 2008 and the recent crisis caused by government measures against the COVID-19 pandemic. The unobserved components (UC) methodology is applied, coefficients are estimated by the maximum likelihood method, unobserved variables are estimated using the Kalman filter. The standard UC model is modified in an original way to nonlinearly describe the hysteresis effect by allowing the output gap to have an asymmetrical influence on potential output. The econometric model verification proved significance of the hysteresis effect and showed a substantial inertia of negative consequences of both crises. Predictions of an impact of the War in Ukraine on the gap were also calculated and the uncertainty associated with these predictions was quantified.

Keywords: Potential output, output gap, economic crisis, unobserved components
JEL classification: C51, E32, O47

Vloženo: 14. červen 2022; Revidováno: 24. listopad 2022; Přijato: 4. leden 2023; Zveřejněno: 25. duben 2023  Zobrazit citaci

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago Chicago Notes IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Čížků, A. (2023). Potenciální produkt a mezera výstupu v období ekonomických krizí. Politická ekonomie, 71(2), 177-198. doi: 10.18267/j.polek.1380
Stáhnout citaci
  • BibTeX (.bib)
  • Bookends (.ris)
  • EasyBib (.ris)
  • EndNote (.enw)
  • EndNote 8 (.xml)
  • ISI WoS (.isi)
  • Medlars (.medlars)
  • Mendeley (.ris)
  • MODS (.xml)
  • Papers (.ris)
  • RefWorks (.txt)
  • RefManager (.ris)
  • RIS (.ris)
  • MS Word (.xml)
  • Zotero (.ris)
    • Zobrazit celý článek

    Reference

    1. Anderson, B. D. O., Moore, J. B. (1979). Optimal filtering. Hoboken: Prentice-Hall. ISBN 978-0486439389.
    2. Andersson, M., Szörfi, B., Tóth, M., et al. (2018). Potential Output in the Post-Crisis period. Economic Bulletin Articles, 4(7).
    3. Anderton, R., Aranki, T., Dieppe, A., et al. (2014). Potential Output from a Euro Area Perspective. Occasional Paper Series No. 156. ISSN 1725-6534. Přejít k původnímu zdroji...
    4. Ball, L. M. (2009). Hysteresis in Unemployment: Old and New Evidence. NBER Working Paper No. 14818. Přejít k původnímu zdroji...
    5. Ball, L. M. (2014). Long-term damage from the Great Recession in OECD countries. European Journal of Economics and Economic Policies: Intervention, 11(2), 149-160, https://doi.org/10.4337/ejeep.2014.02.02 Přejít k původnímu zdroji...
    6. Bechný, J. (2019a). Output Gap in the Czech Economy: DSGE Approach. Review of Economic Perspectives, 19(2), 137-156, https://doi.org/10.2478/revecp-2019-0008 Přejít k původnímu zdroji...
    7. Bechný, J. (2019b). Unemployment Hysteresis in the Czech Republic. Prague Economic Papers, 28(5), 532-546, https://doi.org/10.18267/j.pep.709 Přejít k původnímu zdroji...
    8. Beveridge, S., Nelson, C. (1981). A New Approach to the Decomposition of Economic Time Series into Permanent and Transitory Components with Particular Attention to Measurement of the Business Cycle. Journal of Monetary Economics, 7, 151-74, https://doi.org/10.1016/0304-3932(81)90040-4 Přejít k původnímu zdroji...
    9. Blanchard, O. (2018). Should We Reject the Natural Rate Hypothesis? Journal of Economic Perspectives, 32(1), 97-120, https://doi.org/10.1257/jep.32.1.97 Přejít k původnímu zdroji...
    10. Blanchard, O., Summers, L. H. (1986). Hysteresis in Unemployment. NBER Working Paper No. 2035. Přejít k původnímu zdroji...
    11. Borio, C., Disyatat, P., Juselius, M. (2013). Rethinking potential output: Embedding information about the financial cycle. BIS Working Paper No. 404. ISSN 1682-7678.
    12. ČNB (2010). Zpráva o inflaci - IV/2010 [online]. Praha: Česká národní banka [cit. 2022-02-15]. Dostupné z: https://www.cnb.cz/cs/menova-politika/zpravy-o-inflaci/Zprava-o-inflaci-IV-2010/
    13. ČNB (2022a). Databáze ARAD [online]. Praha: Česká národní banka [cit. 2022-02-15]. Dostupné z: https://www.cnb.cz/docs/ARADY/HTML/index.htm
    14. ČNB (2022b). Zpráva o měnové politice - zima 2022 [online]. Praha: Česká národní banka [cit. 2022-22-15]. Dostupné z: https://www.cnb.cz/cs/menova-politika/zprávy-o-menove-politice/Zprava-o-menove-politice-zima-2022/
    15. ECB (2013). Potential output, economic slack and the link to nominal developments since the start of the crisis. Monthly Bulletin, 15(11), 79-94.
    16. Harvey, A. C. (1989). Forecasting, Structural Time Series Models and the Kalman Filter. Cambridge: Cambridge University Press. ISBN 978-0521321969. Přejít k původnímu zdroji...
    17. Harvey, A. C., Jaeger, A. (1993). Detrending, Stylized Facts and the Business Cycle. Journal of Applied Econometrics, 8(3), 231-247. Přejít k původnímu zdroji...
    18. Harvey, A. C., Trimbur, T. (2008). Trend Estimation and the Hodrick-Prescott Filter. Journal of the Japan Statistical Society, 38(1), 41-49, https://doi.org/10.14490/jjss.38.41 Přejít k původnímu zdroji...
    19. Havik, K., McMorrow, K., Orlandi, F., et al. (2010). The Production Function Methodology For Calculating Potential Growth Rates & Output Gaps. European Economy Economic Papers No. 420, https://doi.org/10.2765/71437 Přejít k původnímu zdroji...
    20. Hloušek, M. (2010). Measuring output Gap Using New Keynesian Model: Application to the Czech Economy. 28th International Conference on Mathematical Methods in Economics, České Budějovice, 8.-10. září 2010, 273-278.
    21. Hodrick, R. J., Prescott, E. C. (1997). Postwar U.S. business Cycles: An Empirical Investigation. Journal of Money, Credit and Banking, 29(1), 1-16, https://doi.org/10.2307/2953682 Přejít k původnímu zdroji...
    22. Chen, X. S., Mills, T. C. (2012). Measuring the Euro Area Output Gap Using a Multivariate Unobserved Components Model Containing Phase Shifts. Empirical Economics, 43(2), 671-692, https://doi.org/10.1007/s00181-011-0495-7 Přejít k původnímu zdroji...
    23. Jaeger, A., Parkonson, M. (1994). Some Evidence on Hysteresis in Unemployment Rates. European Economic Review, 38(2), 329-342, https://doi.org/10.1016/0014-2921(94)90061-2 Přejít k původnímu zdroji...
    24. Kloudová, D. (2013a). Output Gap as Indicator of Inflation - Case for Czech Economy. Politická ekonomie, 61(5), 639-652, https://doi.org/10.18267/j.polek.921 Přejít k původnímu zdroji...
    25. Kloudová, D. (2013b). The SVAR Approach to Estimating Output Gap - Application for Slovak Economy. Ekonomický časopis, 61(5), 482-496.
    26. Kuttner, K. N. (1994). Estimating potential output as a latent variable. Journal of Business & Economic Statistics, 12(3), 361-368, https://doi.org/10.2307/1392092 Přejít k původnímu zdroji...
    27. MF ČR (2017). Makroekonomická predikce - listopad 2017 [online]. [cit. 2022-02-15]. Dostupné z: https://www.mfcr.cz/cs/verejny-sektor/makroekonomika/makroekonomicka-predikce/2017/makroekonomicka-predikce-listopad-2017-30152
    28. MF ČR (2022). Makroekonomická predikce - leden 2022 [online]. Praha: Ministerstvo financí České republiky [cit. 2022-02-15]. Dostupné z: https://www.mfcr.cz/cs/verejny-sektor/makroekonomika/makroekonomicka-predikce/2022/makroekonomicka-predikce-leden-2022-46147
    29. Němec, D. (2010). Hystereze nezaměstnanosti v České republice v makroekonomických souvislostech. Brno: Masarykova univerzita. ISBN 978-80-210-5407-3.
    30. Plašil, M. (2011). Potenciální produkt, mezera výstupu a míra nejistoty spojená s jejich určením při použití Hodrick-Prescottova filtru. Politická ekonomie, 59(4), 490-507, https://doi.org/10.18267/j.polek.801 Přejít k původnímu zdroji...
    31. Pošta, V. (2015). Time-Varying NAIRU and Some of Its Determinants - A Semi-Structural Approach: Evidence from Eastern European Economies. Eastern European Economics, 53(2), 149-165, https://doi.org/10.1080/00128775.2015.1034058 Přejít k původnímu zdroji...
    32. Proietti, T., Musso, A., Westermann, T. (2007). Estimating Potential Output and the Output Gap for the Euro Area: A Model-Based Production Function Approach. Empirical Economics, 33(1), 85-113, https://doi.org/10.1007/s00181-006-0085-2 Přejít k původnímu zdroji...
    33. Szomolányi, K., Lukáčik, M., Lukáčiková, A. (2017). Business Cycles in European Post-Communist Countries. Contemporary Economics, 11(2), 171-185, https://doi.org/10.5709/ce.1897-9254.235 Přejít k původnímu zdroji...
    34. Širá, E., Kotulič, R., Vozárová, K. I, et al. (2021). Sustainable Development in EU Countries in the Framework of the Europe 2020 Strategy. Processes, 9(3), 443, https://doi.org/10.3390/pr9030443 Přejít k původnímu zdroji...
    35. Watson, M. W. (1986). Univariate detrending methods with stochastic trends. Journal of Monetary Economics, 18(1), 49-75, https://doi.org/10.1016/0304-3932(86)90054-1 Přejít k původnímu zdroji...

    Tento článek je publikován v režimu tzv. otevřeného přístupu k vědeckým informacím (Open Access), který je distribuován pod licencí Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License (CC BY NC ND 4.0), která umožňuje nekomerční distribuci, reprodukci a změny, pokud je původní dílo řádně ocitováno. Není povolena distribuce, reprodukce nebo změna, která není v souladu s podmínkami této licence.


    Zpět na obsah