Politická ekonomie 2018, 66(3):287-301 | DOI: 10.18267/j.polek.1189

Investiční rozhodování firem v korupčním prostředí ve střední a východní Evropě

Jan Hanousek1, Anastasiya Shamshur2, Jiří Trešl3
1 Jan Hanousek (jan.hanousek@cerge-ei.cz), CERGE-EI, společné pracoviště UK v Praze a NHÚ AV ČR, v. v. i., a CEPR, London
2 Anastasiya Shamshur (A.Shamshur@uea.ac.uk), Norwich Business School, University of East Anglia, Norwich; CERGE-EI, společné pracoviště UK a NHÚ AV ČR, v. v. i.
3 Jiří Trešl (tresl1j@cmich.edu), Central Michigan University, Mount Pleasant, MI 48859; CERGE-EI, společné pracoviště UK v Praze a NHÚ AV ČR, v. v. i.

Innovation Decisions in Uncertain Business Environments of CEE Countries

Corporate innovations are a central part of a country's economic activity. They foster and improve competitiveness, which ultimately leads to economic growth and progress. In this study, we focus on the post-communist European region, where corporations operate under uncertain conditions. Utilizing a sample with almost 100,000 firm level observations over the period from 2001 to 2013, we analyse effects of uncertainty steaming from corruption environment on innovation decisions of the Central European private firms. We find that domestic firms and firms with dispersed ownership innovate less when business and municipal uncertainty conditions increase. When firms are unsure whether they will be blocked by local bureaucrats from capitalizing on their innovation, they scale down their efforts. However, this result disappears for firms with foreign majority ownership. We hypothesize that foreign controlled firms have cleared all uncertainties before they entered the foreign market.

Keywords: corruption, firms, panel data, innovations; Europe
JEL classification: C58, D22, F23, G32

Přijato: 18. květen 2018; Zveřejněno: 1. červen 2018  Zobrazit citaci

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago Chicago Notes IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Hanousek, J., Shamshur, A., & Trešl, J. (2018). Investiční rozhodování firem v korupčním prostředí ve střední a východní Evropě. Politická ekonomie, 66(3), 287-301. doi: 10.18267/j.polek.1189
Stáhnout citaci
  • BibTeX (.bib)
  • Bookends (.ris)
  • EasyBib (.ris)
  • EndNote (.enw)
  • EndNote 8 (.xml)
  • ISI WoS (.isi)
  • Medlars (.medlars)
  • Mendeley (.ris)
  • MODS (.xml)
  • Papers (.ris)
  • RefWorks (.txt)
  • RefManager (.ris)
  • RIS (.ris)
  • MS Word (.xml)
  • Zotero (.ris)
    • Zobrazit celý článek

    Reference

    1. Acemoglu, D., Simon, J., James, R. (2005). Institutions as the Fundamental Cause of Long-run Growth, in Aghion, V. P., Durlauf, S. N., eds., Handbook of Economic Growth, Amsterdam: Elsevier B. V., vol. IA, pp. 385-472. Přejít k původnímu zdroji...
    2. Ali, A. M., Isse, H. S. (2003). Determinants of Economic Corruption: A Cross-country Comparison. Cato Journal, 22(3), 449.
    3. Asker, J., Farre-Mensa, J., Ljungqvist, A. (2015). Corporate Investment and Stock Market Listing: A Puzzle? The Review of Financial Studies, 28(2), 342-390, https://doi.org/10.1093/rfs/hhu077 Přejít k původnímu zdroji...
    4. Beck, T., Demirgüç-Kunt, A., Levine, R. (2009). Financial Institutions and Markets Across Countries and over Time-data and Analysis. World Bank Policy Research Working Paper Series, https://doi.org/10.1596/1813-9450-4943 Přejít k původnímu zdroji...
    5. Bell, R. G., Moore, C. B., Filatotchev, I. (2012). Strategic and Institutional Effects on Foreign IPO Performance: Examining the Impact of Country of Origin, Corporate Governance, and Host Country Effects. Journal of Business Venturing, 27(2), 197-216, https://doi.org/10.1016/j.jbusvent.2010.11.001 Přejít k původnímu zdroji...
    6. Bertrand, M., Djankov, S., Hanna, R., Mullainathan, S. (2007). Obtaining a Driver's License in India: an Experimental Approach to Studying Corruption. The Quarterly Journal of Economics, 122(4), 1639-1676, https://doi.org/10.1162/qjec.2007.122.4.1639 Přejít k původnímu zdroji...
    7. Bloom, N. (2009). The Impact of Uncertainty Shocks. Econometrica, 77(3), 623-685, https://doi.org/10.3982/ecta6248 Přejít k původnímu zdroji...
    8. Bloom, N., Bond, S., Van Reenen, J. (2007). Uncertainty and Investment Dynamics. The Review of Economic Studies, 74(2), 391-415, https://doi.org/10.1111/j.1467-937x.2007.00426.x Přejít k původnímu zdroji...
    9. Carruth, A., Dickerson, A., Henley, A. (2000), What do We Know About Investment Under Uncertainty? Journal of Economic Surveys, 14, 119-154, https://doi.org/10.1111/1467-6419.00107 Přejít k původnímu zdroji...
    10. Cuervo-Cazurra, A. (2008). The Effectiveness of Laws against Bribery Abroad. Journal of International Business Studies, 39(4), 634-651, https://doi.org/10.1057/palgrave.jibs.8400372 Přejít k původnímu zdroji...
    11. Cuervo-Cazurra, A., Maloney, M., Manrakhan, S. (2007). Causes of the Difficulties in Internationalization. Journal of International Business Studies, 38(5), 709-725, https://doi.org/10.1057/palgrave.jibs.8400295 Přejít k původnímu zdroji...
    12. Djankov, S., Glaeser, E., La Porta, R., Lopez-de-Silanes, F., Shleifer, A. (2003). The New Comparative Economics. Journal of comparative Economics, 31(4), 595-619, https://doi.org/10.1016/j.jce.2003.08.005 Přejít k původnímu zdroji...
    13. Dixit, A. K., Pindyck, R. S. (1994). Investment under Uncertainty. New Jersey: Princeton University Press. ISBN 9780691034102. Přejít k původnímu zdroji...
    14. Erel, I., Jang, Y., Weisbach, M. S. (2015). Do Acquisitions Relieve Target Firms' Financial Constraints? The Journal of Finance, 70(1), 289-328, https://doi.org/10.1111/jofi.12155 Přejít k původnímu zdroji...
    15. Fisman, R. (2001). Estimating the Value of Political Connections. The American Economic Review, 91(4), 1095-1102, https://doi.org/10.1257/aer.91.4.1095 Přejít k původnímu zdroji...
    16. Fisman, R., Svensson, J. (2007). Are Corruption and Taxation Really Harmful to Growth? Firm level Evidence. Journal of Development Economics, 83(1), 63-75, https://doi.org/10.1016/j.jdeveco.2005.09.009 Přejít k původnímu zdroji...
    17. Friedman, E., Johnson, S., Kaufmann, D., Zoido-Lobaton, P. (2000). Dodging the Grabbing Hand: the Determinants of Unofficial Activity in 69 Countries. Journal of Public Economics, 76(3), 459-493, https://doi.org/10.1016/s0047-2727(99)00093-6 Přejít k původnímu zdroji...
    18. Fungacova, Z., Kochanova, A., Weill, L. (2015). Does Money Buy Credit? Firm-level Evidence on Bribery and Bank Debt. World Development, 68, 308-322, https://doi.org/10.1016/j.worlddev.2014.12.009 Přejít k původnímu zdroji...
    19. Gulen, H., Ion, M. (2016). Policy Uncertainty and Corporate Investment. Review of Financial Studies, 29(3), 523-564, https://doi.org/10.1093/rfs/hhv050 Přejít k původnímu zdroji...
    20. Harstad, B., Svensson, J. (2011). Bribes, Lobbying, and Development. American Political Science Review, 105(01), 46-63, https://doi.org/10.1017/s0003055410000523 Přejít k původnímu zdroji...
    21. Huntington, S. P. (2006). Political Order in Changing Societies. New Haven and London: Yale University Press. ISBN 9780300116205.
    22. Kim, H., Kung, H. (2016). The Asset Redeployability Channel: How Uncertainty Affects Corporate Investment. Review of Financial Studies Advance Access, https://doi.org/10.1093/rfs/hhv076 Přejít k původnímu zdroji...
    23. La Porta, R., Lopez-de-Silanes, F., Shleifer, A., Vishny, R. (1999). The Quality of Government. Journal of Law, Economics, and Organization, 15(1), 222-279. Přejít k původnímu zdroji...
    24. Leff, A. A. (1970). Contract as Thing. American University Law Review, 19(2), 131-157.
    25. Leahy, J. V., Whited, T. M. (1996). The Effect of Uncertainty on Investment: Some Stylized Facts. Journal of Money, Credit and Banking, 28(1), 64-83, https://doi.org/10.2307/2077967 Přejít k původnímu zdroji...
    26. Lien, D. H. D. (1986). A Note on Competitive Bribery Games. Economics Letters, 22(4), 337-341, https://doi.org/10.1016/0165-1765(86)90093-5 Přejít k původnímu zdroji...
    27. Lui, F. T. (1985). An Equilibrium Queuing Model of Bribery. Journal of political economy, 93(4), 760-781, https://doi.org/10.1086/261329 Přejít k původnímu zdroji...
    28. Mauro, P. (1995). Corruption and growth. The Quarterly Journal of Economics, 110(3), 681-712, https://doi.org/10.2307/2946696 Přejít k původnímu zdroji...
    29. Meon, P. G., Sekkat, K. (2005). Does Corruption Grease or Sand the Wheels of Growth? Public choice, 122(1-2), 69-97, https://doi.org/10.1007/s11127-005-3988-0 Přejít k původnímu zdroji...
    30. Murphy, K. M., Shleifer, A., Vishny, R. W. (1991). The Allocation of Talent: Implications for Growth. The Quarterly Journal of Economics, 106(2), 503-530, https://doi.org/10.2307/2937945 Přejít k původnímu zdroji...
    31. Rajan, R. G., Zingales, L. (1998). Which capitalism? Lessons form the east Asian Crisis. Journal of Applied Corporate Finance, 11(3), 40-48, https://doi.org/10.1111/j.1745-6622.1998.tb00501.x Přejít k původnímu zdroji...
    32. Rodriguez, P., Uhlenbruck, K., Eden, L. (2005). Government Corruption and the Entry Strategies of Multinationals. Academy of Management Review, 30(2), 383-396, https://doi.org/10.5465/amr.2005.16387894 Přejít k původnímu zdroji...
    33. Rose-Ackerman, S. (2004). Governance and Corruption, in Lomborg, B., ed., Global Crises, Global Solutions. New York: Cambridge University Press, pp. 301-344, https://doi.org/10.1017/cbo9780511492624.007 Přejít k původnímu zdroji...
    34. Shleifer, A., Vishny, R. (1993). Corruption. The Quarterly Journal of Economics, 108(3), 599-617, https://doi.org/10.2307/2118402 Přejít k původnímu zdroji...
    35. Svensson, J. (2003). Who must Pay Bribes and How Much? Evidence from a Cross Section of Firms. The Quarterly Journal of Economics, 118(1), 207-230, https://doi.org/10.1162/00335530360535180 Přejít k původnímu zdroji...
    36. Svensson, J. (2005). Eight Questions about Corruption. The Journal of Economic Perspectives, 19(3), 19-42, https://doi.org/10.1257/089533005774357860 Přejít k původnímu zdroji...
    37. Vial, V., Hanoteau, J. (2010). Corruption, Manufacturing Plant Growth, and the Asian Paradox: Indonesian Evidence. World Development, 38(5), 693-705, https://doi.org/10.1016/j.worlddev.2009.11.022 Přejít k původnímu zdroji...

    Tento článek je publikován v režimu tzv. otevřeného přístupu k vědeckým informacím (Open Access), který je distribuován pod licencí Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License (CC BY NC ND 4.0), která umožňuje nekomerční distribuci, reprodukci a změny, pokud je původní dílo řádně ocitováno. Není povolena distribuce, reprodukce nebo změna, která není v souladu s podmínkami této licence.


    Zpět na obsah