Politická ekonomie 2015, 63(3):279-299 | DOI: 10.18267/j.polek.1003

Makroekonometrický model eurozóny

Ondřej Čížek
Vysoká škola ekonomická v Praze.

Macroeconometric Model of the Eurozone

The aim of this paper is the formulation and econometric estimation of a small macroeconomic model, which is intended to provide an understanding of fundamental economic relationships in the eurozone. Unemployment is used to represent real economic activity. Phillips curve links unemployment with infl ation and Taylor rule describes the monetary policy of the European Central Bank. The results from econometric estimation indicate that interest rate policy of the European Central Bank has only a very limited effect on unemployment. Furthermore, the reaction coeffi cient for infl ation in the Taylor rule does not support Taylor principle. This paper also presents original method for measuring NAIRU. The proposed method for estimating NAIRU uses probabilities of fi nding and loosing a job. These probabilities are made endogenous in the model, which is the main contribution of the paper.

Keywords: unemployment, Taylor rule, Phillips curve, NAIRU, monetary policy, macroeconometric modeling
JEL classification: E31, E32, E58

Zveřejněno: 1. červen 2015  Zobrazit citaci

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago Chicago Notes IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Čížek, O. (2015). Makroekonometrický model eurozóny. Politická ekonomie, 63(3), 279-299. doi: 10.18267/j.polek.1003
Stáhnout citaci
  • BibTeX (.bib)
  • Bookends (.ris)
  • EasyBib (.ris)
  • EndNote (.enw)
  • EndNote 8 (.xml)
  • ISI WoS (.isi)
  • Medlars (.medlars)
  • Mendeley (.ris)
  • MODS (.xml)
  • Papers (.ris)
  • RefWorks (.txt)
  • RefManager (.ris)
  • RIS (.ris)
  • MS Word (.xml)
  • Zotero (.ris)
    • Zobrazit celý článek

    Reference

    1. AASTRUP, M.; Jensen, H. 2010. What Drives the European Central Bank's Interest-Rate Changes? CEPR Discussion Paper 9160, Centre for Economic Policy Research, London. Přejít k původnímu zdroji...
    2. ARPAIA, A.; CURCI, N. 2010. EU Labour Market Behaviour during the Great Recession. European Economy. 2010, No. 405, Brussels: European Commission.
    3. BALL, L. 1999. Efficient Rules for Monetary Policy. International Finance. 1999, Vol. 2, No.1, pp. 63-83. Přejít k původnímu zdroji...
    4. BALL, L.; MANKIW, N. G. 2002. The NAIRU in Theory and Practice. Journal of Economic Perspectives. 2002, Vol. 16, No. 4, pp. 115-136. Přejít k původnímu zdroji...
    5. BENEŠ, J.; N'DIAYE, P. 2004. A Multivariate Filter for Measuring Potential Output and the NAIRU: Application to the Czech Republic. IMF Working Paper WP/04/45. Přejít k původnímu zdroji...
    6. BIERENS, H. J.; BROERSMA, L. 1993. The Relation between Unemployment and Interest Rate: Some Empirical Evidence. Econometric Reviews. 1993, Vol.12, No. 2, pp. 217-256. Přejít k původnímu zdroji...
    7. BLANCHARD, O.; GALÍ, J. 2010. Labor Markets and Monetary Policy: A New Keynesian Model with Unemployment. American Economic Journal: Macroeconomics. 2010, Vol. 2, No. 2, pp. 1-30. Přejít k původnímu zdroji...
    8. DAVIS, S. J.; HALTIWANGER, J. C.; SCHUH, S. 1996. Job Creation and Destruction. Cambridge, MA: The MIT Press, 1996. ISBN 0-262-54093-2.
    9. DOBBIE, M. J. 2004. Hysteresis and Insider-Outsider Theory: A Literature Review. Macquaire University, Faculty of Business and Economics, Research Papers 04/08, 1-30.
    10. GERLACH, S. 2011. ECB Repo Rate Setting During the Financial Crisis, Economics Letters. 2011, Vol. 112, No. 2, pp. 186-188. Přejít k původnímu zdroji...
    11. GIANELLA, C.; KOSKE, I.; RUSTICELLI, E.; CHATAL, O. 2008. What Drives the NAIRU? Evidence from a Panel of OECD Countries. OECD Economics Department Working Paper No. 649. OECD Publishing, 2008.
    12. GUICHARD, S.; RUSTICELLI, E. 2011. Reassessing the NAIRUs after the Crisis. OECD Economics Department Working Papers, No. 918. OECD Publishing, 2011.
    13. HAMALAINEN, N. 2004. A Survey of Taylor-Type Monetary Policy Rules. Canadian Department of Finance Working Paper 2004-02.
    14. HARVEY, A. C. 1989. Forecasting, Structural Time Series Models and the Kalman Filter. Cambridge University Press, 1989. Přejít k původnímu zdroji...
    15. KODERA, J.; QUANG, T. V. 2013. Modely nové Keynesovské ekonomie: struktura, problémy a perspektivy. Politická ekonomie. 2013, Vol. 61, No. 2, pp. 274-295. Přejít k původnímu zdroji...
    16. LENTO, A. 2011. Monetary Policy Rules and Estimated Reaction Functions for the European Central Bank. Master thesis. Dostupné na: https://helda.helsinki.fi/bitstream/handle/10138/28095/monpolestimatedECB.pdf?sequence=2.
    17. MODESTE, N. C.; MUSTAFA, M. 2002. Do Changes in the Federal Funds Rate Cause Changes in the Unemployment Rate? Southwestern Economic Review, South Carolina State University.
    18. PALOVIITA, M. 2008. Comparing Alternative Phillips Curve Specifications: European Results With Survey-Based Expectations. Applied Economics. 2008, Vol. 40, No. 17, pp. 2259-2270. Přejít k původnímu zdroji...
    19. PEERSMAN, G.; SMETS, F. 1999. The Taylor Rule: A Useful Monetary Policy Benchmark for the Euro Area? International Finance. 1999, Vol. 2, No. 1, pp. 85-116. Přejít k původnímu zdroji...
    20. PEERSMAN, G., SMETS, F. 2001. The Monetary Transmission Mechanism in the Euro Area: More Evidence from VAR Analysis. ECB Working Paper, No. 91. Přejít k původnímu zdroji...
    21. PINKWART, N. 2011. Quantifying the ECB's Interest Rate Smoothing Behavior. IWE Working Paper, No. 01-2011. ISSN 1862-0787. Přejít k původnímu zdroji...
    22. RABANAL, P. 2008. Should the ECB Target Employment?, "la Caixa" Economic Paper. 2008, No. 6. Přejít k původnímu zdroji...
    23. RUDEBUSCH, G. D. 2002. Term Structure Evidence on Interest Rate Smoothing and Monetary Policy Inertia. Journal of Monetary Policy Economics. 2002, Vol. 49, No. 6, pp. 1161-1187. Přejít k původnímu zdroji...
    24. RUDEBUSCH, G.; SVENSSON, L. E. O. 1999. Policy Rules for Inflation Targeting. In J. B. Taylor, ed. Monetary Policy Rules. Chicago: University of Chicago Press, 1999, pp. 203-46. Přejít k původnímu zdroji...
    25. SHIMER, R. 2012. Reassessing the Ins and Outs of Unemployment. Review of Economic Dynamics. 2012, Vol. 15, No 2, pp. 127-148. Přejít k původnímu zdroji...
    26. STOCK, J. H.; WATSON, M. M. 2010. Modelling Inflation after the Crisis. mimeo. Dostupné na: http://www.kc.frb.org/publicat/sympos/2010/stock-watson.pdf.
    27. TAYLOR, J. B. 1999a. The robustness and efficiency of monetary policy rules as guidelines for interest rate setting by the European central bank. Journal of Monetary Economics. 1999a, Vol. 43, No. 3, pp. 655-79. Přejít k původnímu zdroji...
    28. TAYLOR, J. B. 1999b. A Historical Analysis of Monetary Policy Rules. In J. B. Taylor, ed. Monetary Policy Rules. Chicago: University of Chicago Press, 1999b, pp. 319-41. Přejít k původnímu zdroji...
    29. WOODFORD, M. 2003. Interest and Prices. Princeton: Princeton University Press, 2003.

    Tento článek je publikován v režimu tzv. otevřeného přístupu k vědeckým informacím (Open Access), který je distribuován pod licencí Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License (CC BY NC ND 4.0), která umožňuje nekomerční distribuci, reprodukci a změny, pokud je původní dílo řádně ocitováno. Není povolena distribuce, reprodukce nebo změna, která není v souladu s podmínkami této licence.


    Zpět na obsah